R25, ein auf Stablecoins und Real-World-Assets (RWAs) fokussiertes Protokoll, hat seine Onchain-Plattform mit Polygon als seinem ersten Blockchain-Partner gestartet. Der Debüt-Token des Protokolls, rcUSD+, kombiniert Stablecoin-Eigenschaften mit Rendite, die aus traditionellen Finanzanlagen stammt.
Laut der Ankündigung von Polygon ist rcUSD+ so konzipiert, dass es einen Eins-zu-eins-Wert mit dem US-Dollar beibehält, während es Erträge auszahlt, die durch ein Portfolio erzielt werden, das Geldmarktfonds und strukturierte Schuldverschreibungen umfasst. Diese Instrumente werden von institutionellen Verwahrern verwaltet und so strukturiert, dass sie Kapital erhalten, während sie eine moderate Rendite bieten.
Die Integration ermöglicht es R25, rcUSD+ im gesamten DeFi-Ökosystem von Polygon einzusetzen. Entwickler können den Token als Komponente für Sicherheiten, Liquiditätspools und Kreditprotokolle verwenden. Polygon-Nutzer können rcUSD+ in Self-Custody-Wallets halten und gleichzeitig automatisch an der Renditeerzeugung durch Onchain-Verteilung teilnehmen.
Details zu rcUSD+ und seiner Vermögensabsicherung
R25 sagte, dass sein zugrunde liegendes Portfolio mehrere Ebenen von Kreditverbesserungsmechanismen enthält, die darauf abzielen, das Kreditprofil der Vermögenswerte zu verbessern, die rcUSD+ unterstützen. Die Renditen stammen aus den Einnahmen, die vom Basisportfolio generiert werden, nachdem Verwaltungs- und Betriebskosten abgezogen wurden.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Stablecoins, die Erträge nur durch zentrale Emittenten oder Reserveverwalter erzielen, sendet rcUSD+ die Rendite direkt an die Tokeninhaber. Dies basiert auf gemessenen Erträgen aus kurzfristigen, liquiden traditionellen Finanzinstrumenten anstelle von spekulativen Krypto-Assets.
Das Unternehmen beschreibt rcUSD+ als einen Versuch, institutionelle Portfoliomanagement-Praktiken auf ein offenes Blockchain-Netzwerk anzuwenden. Das Angebot steht im Einklang mit einer sich entwickelnden Kategorie von tokenisierten Finanzprodukten, die Blockchain-Technologie nutzen, während sie Verbindungen zu regulierten Anlageklassen aufrechterhalten.
Polygons Rolle bei der Unterstützung tokenisierter Vermögenswerte
Polygon hat ein Ökosystem entwickelt, das Zahlungen, digitale Identitätsinfrastruktur und RWA-Integrationen umfasst. Mehrere große Stablecoins operieren bereits in seinem Netzwerk und tragen zur Aktivität im dezentralen Kredit- und Handelswesen bei.
Polygon-Mitbegründer Sandeep Nailwal sagte, dass die Zusammenarbeit darauf abziele, „institutionelle Real-World-Assets in Onchain-Form zu bringen“.
Er fügte hinzu, dass die Struktur von R25 „immensen Wert sowohl für Benutzer als auch für die hier aufbauenden Protokolle bieten wird“.
Für Polygon führt die Hinzufügung von rcUSD+ eine weitere Produktkategorie ein, die Blockchain-Nutzer mit standardisierten, risikoärmeren Vermögenswerten verbinden kann, ähnlich denen, die in traditionellen Märkten verwendet werden.
Für R25 ermöglicht Polygons Skalierungstechnologie dem Protokoll, Transaktionen mit niedrigeren Gebühren auszugeben und abzuwickeln, während die Kompatibilität mit dem breiteren Ethereum-Ökosystem beibehalten wird.
Institutionelles Interesse an tokenisierten RWAs
Der Start von R25 erfolgt vor dem Hintergrund eines wachsenden Interesses an Onchain-Darstellungen von Offchain-Finanzvermögenswerten. Eine Analyse von Standard Chartered schätzt, dass der Wert von tokenisierten RWAs bis 2028 etwa 2 Billionen Dollar erreichen könnte, verglichen mit derzeit etwa 35 Milliarden.
Die Bank erwartet, dass Ethereum den Großteil dieser Aktivität erfassen wird, obwohl Layer-2-Plattformen wie Polygon beginnen, eine alternative Route für tokenisierte Emissionen zu bieten.
Analysten von RedStone beobachteten, dass die Einführung von tokenisierten RWAs und renditetragenden Stablecoins „die Renditelücke zwischen traditionellem Finanzwesen und Krypto verringert“. Sie stellen fest, dass derzeit nur etwa 8 bis 11 % der Krypto-Vermögenswerte Rendite generieren, verglichen mit 55 bis 65 % in den traditionellen Finanzmärkten. Dieser Unterschied, so die Analysten, beginne sich zu verkleinern, da mehr tokenisierte Wertpapiere, Staatsanleihefonds und stabile Ertragsinstrumente öffentliche Blockchains erreichen.
Ausblick und mögliche Herausforderungen
Das Einbringen von institutionellen Vermögenswerten in die Blockchain erfordert Überlegungen zu Regulierung, Liquidität und Transparenz. Während rcUSD+ darauf ausgelegt ist, diese durch geprüfte Bestände und klare Vermögensoffenlegung anzugehen, muss der Markt bewerten, wie konsistent die Renditen reale Benchmarks widerspiegeln und ob die Liquidität die Zusammensetzbarkeit über DeFi-Plattformen hinweg aufrechterhalten kann.
Wenn die Akzeptanz wächst, könnte rcUSD+ breitere Experimente in Onchain-Sicherheiten und Zahlungen unterstützen, die in stabilen, ertragsbringenden Vermögenswerten denominiert sind. Entwickler könnten den Token in Kredit- oder Staking-Protokollen verwenden, aber der Erfolg wird von der Zuverlässigkeit der zugrunde liegenden Erträge und der fortgesetzten Aufsicht über die Vermögensverwaltungsprozesse abhängen.
Anstatt eine garantierte Marktveränderung zu signalisieren, hebt die Veröffentlichung von rcUSD+ die anhaltenden Bemühungen hervor, Blockchain-Finanzwesen mit etablierten, regulierten Instrumenten zu verbinden. Die Initiative wird die Bereitschaft der Investoren testen, tokenisierte Renditen zu akzeptieren, die aus traditionellen Kredit- und Geldmarktinstrumenten stammen – nicht aus spekulativen DeFi-Anreizen.
HODL Team
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