Die Spot-Handelsvolumina auf dezentralen Börsen (DEXs) erreichten laut CoinGecko im Oktober trotz einer breiteren Marktkorrektur ein Allzeithoch von 419,76 Milliarden US-Dollar. Zudem blieb im November 2025 das Verhältnis von DEX- zu CEX-Spotvolumen fünf Monate in Folge nahe 20,0 %.
Rachel Lin, Mitgründerin und CEO von SynFutures, über DeFi:
„DeFi hat seit dem Boom-und-Bust-Zyklus des DeFi Summers 2020 einen langen Weg zurückgelegt … Der Bärenmarkt 2023 und 2024 hat viele DeFi-Projekte ausgesiebt, denen es an Product-Market-Fit fehlte, und andere DeFi-Plattformen gezwungen zu reifen, indem sie sich auf Infrastruktur konzentrierten und echte Adoption erreichten.“
Gemeinsam mit dem gesamten DeFi-Markt haben dezentrale Kryptobörsen versucht, eine ähnliche Geschwindigkeit und Nutzererfahrung zu liefern, wie sie vielen zentralisierten Plattformen innewohnt. Unter den mehr als 1.100 DEXs folgt hier eine Liste dezentraler Börsen, die besondere Aufmerksamkeit verdienen.
Was einen großartigen DEX im Jahr 2026 ausmacht
Wenn man DEXs bewertet, gibt es mehrere Aspekte zu berücksichtigen. Einer der wichtigsten ist die Sicherheit. Man sollte eine Plattform wählen, die eine Historie sicherer Abläufe vorweisen kann, denn ein einzelner Bug kann Millionen von Dollar kosten.
Als Nächstes ist die Liquidität zu bedenken. Sie wird anhand des Indikators TVL gemessen – dem Betrag an Kapital, den Nutzer in ein Protokoll investiert haben. Hohe Liquidität ermöglicht es, Trades durchzuführen, ohne den Preis wesentlich zu beeinflussen.
Auch Gebühren spielen eine Rolle. Dazu zählen Gas-Kosten auf der Blockchain sowie die von der Plattform erhobenen Gebühren. Werden diese Kosten nicht beachtet, können sie die Gewinne erheblich schmälern. DEXs können erhebliche Gebühren verursachen, daher ist Vorsicht geboten. Multi-Chain-Unterstützung – also wie gut ein DEX mit anderen Protokollen integriert ist – eröffnet komplexe Strategien.
Ebenso kann die User Experience, etwa eine nahtlose Wallet-Integration mit Tools wie MetaMask, entscheidend sein. Dezentralisierung durch Community-Governance hält den ursprünglichen Geist lebendig, und Reputation verbindet all diese Faktoren.
Nachdem die wichtigsten Aspekte definiert sind, wenden wir uns nun den Favoriten für 2026 zu.
Top 7 der dezentralen Börsen, die man beobachten sollte
Uniswap
Uniswap entwickelte das Automated-Market-Maker-Modell auf Ethereum und ist zu einer der bekanntesten DEXs im DeFi-Bereich gewachsen. Die Plattform innoviert weiter mit Uniswap V4 und einer eigenen Layer-2 namens Unichain.
Zu den unterstützten Chains zählen Ethereum Mainnet, wichtige Layer-2s (z. B. Arbitrum, Optimism, Base, Polygon, BNB Chain, Avalanche, World Chain, zkSync, Blast, Celo) sowie zahlreiche EVM-kompatible Chains über Bridge-Integrationen.
Konzentrierte Liquidität und modulare Pool-Anpassung mit Hooks ermöglichen Entwicklern, zusätzliche Logik wie dynamische Marktgebühren oder KYC-Gates für institutionelle Investoren hinzuzufügen. Tiefe Liquidität über Tausende Token hinweg und effizientes Multi-Hop-Routing. Zudem bietet die Uniswap-Wallet Selbstverwahrung für Swaps, Senden, Bridging und das Entdecken von Apps über mehr als 15 Netzwerke.
Mit Blick auf kommende Pläne bringt V4 anpassbare On-Chain-Logik, niedrigere Gas-Kosten auf Unichain und verbesserte Kapitaleffizienz.
Für alle, die eine entwicklerfreundliche Architektur und Multi-Chain-Reichweite suchen, ist Uniswap eine starke Wahl.
PancakeSwap
PancakeSwap startete 2020 als DEX auf der BNB Chain mit niedrigen Gebühren und breiter Nutzerbasis und entwickelt sich nun zu einem Multi-Chain-Hub. Wie Cryptobriefing berichtete, verzeichnete PancakeSwap am 5. Januar 2026 auf der Base-Blockchain ein 24-Stunden-Handelsvolumen von 293 Millionen US-Dollar und ein 7-Tage-Volumen von 1,17 Milliarden US-Dollar. Damit übertraf es Uniswaps 203 Millionen bzw. 949 Millionen US-Dollar.
Die DEX zeichnet sich durch extrem niedrige Gebühren und schnelle Ausführung aus. Gamifizierte Yield-Farms, NFT-Marktplätze und Launchpad-Unterstützung gehören ebenso dazu. Cross-Chain-Funktionalität zwischen BSC, Ethereum und Polygon sowie Liquiditätsanreize. Unterstützt werden BNB Smart Chain, Arbitrum, opBNB und Base, mit Bridges zu weiteren EVM-Netzwerken.
Zu den Zukunftsplänen zählt V4 mit Singleton-Architektur, neuen Pool-Typen und Ökosystem-Tools für Token-Launches. PancakeSwap bleibt dank niedriger Kosten und breiter Anreize eine der zugänglichsten DEXs für Retail-Nutzer weltweit.
dYdX Chain
Ursprünglich eine Derivate-DEX auf Layer-2-Technologie, wechselte dYdX zu einer eigenen Cosmos-basierten Blockchain, optimiert für dezentrale Orderbücher und Perpetuals-Trading, wobei Perpetual Futures und Margin-Produkte dominieren.
Die PnL-Historie ermöglicht es Tradern, ihre frühere Performance nachzuvollziehen und Funding-Rates direkt im Frontend zu sehen. Social Login mit Turnkey erlaubt sofortiges Einloggen und Einzahlen via Google, Apple oder Passkey. Nicht-verwahrtes Hochleistungs-Orderbuch-Trading, fortgeschrittene Ordertypen (TWAP, Scale, Cross-Positionen) sowie institutionelle und API-Trading-Erweiterungen.
Für 2026 sind u. a. ein Telegram-Trading-Bot, Partner-Umsatzbeteiligung, Solana-Spotmärkte, Verbesserungen der MegaVault-Software zur Stärkung der Liquidität sowie eine native dYdX Chain mit Cross-Chain-Bridges geplant.
Als Einschränkung gilt, dass Perpetual Trading in den USA, Kanada und anderen eingeschränkten Jurisdiktionen nicht verfügbar ist.
Curve Finance
Curve ist auf Stablecoin- und Pegged-Asset-Swaps mit minimalem Slippage spezialisiert und nutzt dafür den StableSwap-Algorithmus. Unterstützt werden Ethereum und viele Layer-2s; zentrale Pools für Stablecoins und Liquid-Staking-Token.
Besonders hervorzuheben sind extrem niedrige Gebühren und Slippage für korrelierte Assets, starke Yield-Anreize durch Staking und Governance (veCRV-Modell) sowie tiefe Integration in den breiteren DeFi-Stack. Geplant sind fortlaufende Verbesserungen der Pool-Mathematik und neue Liquiditätsstrategien, optimiert für risikoarme Erträge.
Zealynx, ein Blockchain-Sicherheitsaudit-Unternehmen, über Curve Finance:
„Die Integration mit Curve Finance ist eine leistungsstarke Möglichkeit, tiefe Liquidität und fortschrittliche AMM-Funktionen zu nutzen, erfordert jedoch ein hohes Maß an technischer Sorgfalt und Sicherheitsbewusstsein.“
SushiSwap
SushiSwap, ein Fork von Uniswap, entwickelte sich zu einem Multi-Chain-Ökosystem mit aggregierter Liquidität und Cross-Chain-Routing über 30+ EVM-kompatible Chains sowie inkubierte DEXs.
Die DEX ermöglicht atomare Cross-Chain-Swaps, etwa den Tausch von ETH auf Ethereum gegen SOL auf Solana in einer einzigen Transaktion. Liquiditätsanreize und Governance-Tools, aggregiertes Routing über mehrere Liquiditätsquellen sowie ein „Franchise-Modell“, das Routing mit dem Haupthub teilt und zusätzliche Liquidität bereitstellt (z. B. Wara auf Solana oder Saru auf Aptos als Sushi-inkubierte DEXs).
Die starke Multi-Chain-Reichweite und Aggregationstechnologie machen SushiSwap attraktiv für Yield-Farmer und Cross-Chain-Trader.
Jupiter
Jupiter ist Solanas führender DEX-Aggregator, der Trades über AMMs wie Serum, Raydium und weitere routet, um optimale Preise zu erzielen. Der Fokus liegt primär auf Solana-Token mit Aggregation über zahlreiche Solana-DEXs und Liquiditätsquellen.
Dank Anbindung an über 20 Solana-DEXs scannt Jupiter alle verfügbaren Pools und splittet oder routet Orders optimal, um Slippage zu minimieren. Limit-Orders sowie wachsende Perp- und Lending-Integrationen gehören dazu. Niedrige Gebühren und nahezu sofortige Swaps dank des hohen Durchsatzes von Solana.
Die Jupiter-Roadmap 2026 umfasst den Launch des JupUSD-Stablecoins und den Ausbau eines Stablecoin- und DeFi-Nutzenpakets.
THORChain
ThorChain ermöglicht native Asset-Swaps über Chains hinweg ohne Wrapped Tokens, basierend auf einem Netzwerk gebondeter Nodes. Die DEX unterstützt Multi-Chain, darunter Bitcoin, Ethereum, BNB-Chain, Avalanche, Cosmos Hub, Dogecoin, Bitcoin Cash, Litecoin, Base, Ripple und TRON.
Hervorzuheben sind einfache Cross-Chain-Swaps mit nativen Assets ohne die Risiken von Bridges und Wrapped Assets. RUNE sichert das Netzwerk wirtschaftlich und stellt Liquidität bereit. Jeder kann ThorChain nutzen, um native Assets zwischen unterstützten Chains zu tauschen oder Assets einzuzahlen, um Erträge aus Swaps zu erzielen. Community-gesteuerte DAO und Tools zur Liquiditätsbereitstellung.
ThorChain besetzt eine einzigartige Nische im DeFi-Bereich für Cross-Chain-Swaps ohne Bridges und expandiert kontinuierlich um weitere Chains sowie Sicherheitsverbesserungen für Cross-Chain-Module.
Risiken und Herausforderungen für DEXs
Smart-Contract-Bugs, Bridge-Exploits und regulatorischer Druck zählen zu den größten Risiken für DEXs.
- Smart-Contract-Schwachstellen: Das größte Risiko ergibt sich aus der Nutzung von Smart Contracts. Bei fehlerhafter Implementierung sind Verluste irreversibel.
- Bridge-Ausfälle: Protokolle wie Uniswap und SushiSwap nutzen Bridges wie LayerZero und Wormhole, um Liquidität über mehrere Chains hinweg zu erschließen, was jedoch das Risiko von Bridge-Exploits erhöht.
- Regulatorischer Druck: Nicht alle DEXs sind vollständig dezentral. Einige operative Aspekte bleiben zentralisiert, um Geschwindigkeit und Effizienz zu gewährleisten. Zudem können große Whales oder zentrale Akteure die Richtung eines DEX beeinflussen.
Abschließende Gedanken
Das volle Potenzial der Dezentralisierung wird 2026 und darüber hinaus noch nicht vollständig ausgeschöpft sein und ebnet den Weg zu rechtlich abgesicherter finanzieller Freiheit. Altcoin-Ökosysteme und Layer-2-Lösungen sind der Treibstoff für den finanziellen Ansatz, den die besten dezentralen Börsen anstreben. Beobachten Sie die Entwicklungen und erkunden Sie die Plattformen verantwortungsvoll.
HODL Team
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