Uniswap Labs und Securitize haben den On-Chain-Handelszugang für den USD Institutional Digital Liquidity Fund von BlackRock über UniswapX eingeführt. Die Integration verbindet ein bedeutendes tokenisiertes Treasury-Produkt mit einer dezentralen Ausführungsinfrastruktur unter einem zugangsbeschränkten Rahmen, der speziell für institutionelle Investoren konzipiert ist.
Die Ankündigung bestätigt, dass Anteile des Fonds, bekannt als BUIDL, über UniswapX bewegt werden können, wobei die Abwicklung über öffentliche Blockchain-Rails erfolgt, während der Zugang auf vorab qualifizierte Teilnehmer beschränkt bleibt. Die Struktur spiegelt ein hybrides Modell wider: Institutionelle Compliance-Regeln bleiben bestehen, die Abwicklung erfolgt jedoch On-Chain.
„Unsere Mission bei Labs ist einfach: den Austausch von Werten günstiger, schneller und zugänglicher zu machen“, sagte Hayden Adams, Gründer und CEO von Uniswap Labs, in der Ankündigung. „Die Ermöglichung von BUIDL auf UniswapX gemeinsam mit BlackRock und Securitize beschleunigt unsere Mission, indem effiziente Märkte, bessere Liquidität und schnellere Abwicklung geschaffen werden. Ich bin gespannt, was wir gemeinsam aufbauen werden.“
Today, we are announcing a strategic integration in collaboration with @Securitize, to make @BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) available to trade via UniswapX through Securitize pic.twitter.com/eXfnLTUkVU
— Uniswap Labs 🦄 (@Uniswap) February 11, 2026
Tokenisierter Treasury-Fonds tritt in die dezentrale Ausführungsschicht ein
Der von BlackRock verwaltete BUIDL-Fonds hält laut Daten von rwa.xyz Vermögenswerte von über 2 Milliarden US-Dollar, die hauptsächlich durch kurzfristige US-Staatsanleihen und liquide Mittel unterlegt sind. Anlegeranteile existieren in Form digitaler Token. Securitize übernimmt Emission, Onboarding und Compliance.
Die neue Integration ermöglicht es zugelassenen Investoren, über UniswapX Angebote für BUIDL anzufordern. Die Trades werden nach Bereitstellung von Preisen durch Gegenparteien über ein Request-for-Quote-System mittels Smart Contracts On-Chain abgewickelt. Zu den genehmigten Marktteilnehmern zählen Flowdesk, Tokka Labs und Wintermute.
Securitize Markets verwaltet Berechtigungen und die Investorenqualifikation. Das System stützt sich nicht auf offene automatisierte Liquiditätspools. Die Teilnahme setzt eine vorherige Genehmigung und regulatorische Prüfungen voraus.
„Das ist der Durchbruch, auf den wir hingearbeitet haben: das Vertrauen und die regulatorischen Standards der traditionellen Finanzwelt mit der Geschwindigkeit und Offenheit zu verbinden, für die DeFi bekannt ist“, sagte Carlos Domingo, CEO von Securitize. „Zum ersten Mal können Institutionen und zugelassene Investoren Technologie eines führenden DeFi-Anbieters nutzen, um tokenisierte Real-World-Assets wie BUIDL mit Selbstverwahrung zu handeln.“
Institutioneller DeFi-Rahmen prägt die Struktur
UniswapX fungiert als Request-for-Quote-Ausführungsschicht. Das Modell ähnelt OTC-Mechanismen. Market Maker geben wettbewerbsfähige Quotes ab. Die Abwicklung erfolgt atomar On-Chain. Der Zugang bleibt beschränkt.
Dieser Rahmen entspricht den Anforderungen regulierter Produkte wie tokenisierter Treasury-Fonds. Die Architektur ermöglicht bilaterale Trades zwischen qualifizierten Investoren und zugelassenen Liquiditätsanbietern. Transaktionen sind durchgehend möglich – auch über Wochenenden hinweg.
BlackRock gab eine strategische Investition innerhalb des Uniswap-Ökosystems bekannt. Das Unternehmen erklärte zudem, dass es im Zusammenhang mit der Integration keine Anlageberatung erbringt und keine Zusicherungen hinsichtlich Liquidität oder Performance von UniswapX macht.
„Diese Zusammenarbeit mit Uniswap Labs gemeinsam mit Securitize ist ein bedeutender Schritt bei der Annäherung tokenisierter Vermögenswerte an die dezentrale Finanzwelt“, sagte Robert Mitchnick, Global Head of Digital Assets bei BlackRock. „Die Integration von BUIDL in UniswapX stellt einen großen Fortschritt bei der Interoperabilität tokenisierter USD-Renditefonds mit Stablecoins dar.“
Marktreaktion spiegelt Unsicherheit und kurzfristige Volatilität wider
Die Ankündigung löste umgehend Marktaktivität rund um UNI, den Governance-Token des Uniswap-Ökosystems, aus. Die Preise stiegen stark an, nachdem Schlagzeilen die Infrastruktur mit BlackRocks tokenisiertem Treasury-Fonds in Verbindung brachten. Die Rallye drehte jedoch innerhalb desselben Handelsfensters, als große Inhaber Token in die Bewegung hinein veräußerten.
On-Chain-Daten zeigten während des Anstiegs einen Rückgang des Angebots in großen Wallets. Verkaufsdruck entstand nahe lokaler Hochs. Der Preis gab nach der ersten Reaktion einen Großteil der Gewinne wieder ab. Trotz Spekulationen bestätigte keine öffentliche Mitteilung, dass BlackRock UNI-Token erworben habe.
Infrastruktur-Meilensteine ziehen Aufmerksamkeit und Handelsaktivität an. Nachhaltige Preisentwicklungen hängen jedoch von der tatsächlichen Nutzung und Adoption ab – nicht von einer einzelnen Ankündigung.
Tokenisierungsarchitektur teilt sich in zwei Modelle
Die Integration erfolgt in einer Phase schnellen Wachstums tokenisierter Real-World-Assets. Daten von RWA.XYZ zeigen verteilte tokenisierte Vermögenswerte im Umfang von 24,7 Milliarden US-Dollar. Repräsentierte Vermögenswerte belaufen sich auf 366,31 Milliarden US-Dollar und verbleiben innerhalb der Plattformen der Emittenten.
BUIDL gehört zur Kategorie der verteilten Tokenisierung. Die Token können von Wallet zu Wallet übertragen werden und unterstützen On-Chain-Abwicklung. Der Fonds hat über hundert Inhaber und verzeichnet monatliche Transfervolumina im dreistelligen Millionenbereich. Für qualifizierte Anleger gilt eine Mindestinvestitionssumme.
Diese Struktur steht im Gegensatz zur repräsentierten Tokenisierung, bei der Übertragungen innerhalb interner Systeme stattfinden und nicht über öffentliche Blockchain-Netzwerke. Verteilte Assets bringen höhere operative Komplexität mit sich, ermöglichen jedoch breitere Interoperabilität und die Nutzung als Sicherheiten.
Ausführungsschicht rückt in den Fokus institutioneller Adoption
Die Integration verlagert nicht das gesamte BUIDL-Angebot in dezentrale Märkte. Sie schafft vielmehr einen Ausführungsort für ein reguliertes Asset, dem Institutionen bereits vertrauen. Securitize übernimmt Onboarding und Berechtigungen. UniswapX stellt Abwicklung und Quote-Aggregation bereit.
Das Modell zeigt, wie dezentrale Infrastruktur als technisches Rückgrat für institutionelle Produkte dienen kann, ohne vollständig erlaubnisfreie Teilnahme zu erfordern. Smart Contracts führen Trades aus. Zugangskontrollen bleiben strikt.
Dieser Ansatz positioniert dezentrale Protokolle als Abwicklungs- und Ausführungsrails statt als offene Marktplätze. Institutionen behalten Compliance-Rahmen und Investorenprüfung. Die Blockchain-Infrastruktur übernimmt Preiswettbewerb, Handelsausführung und finale Abwicklung.
Die Zusammenarbeit verdeutlicht die zunehmende Schnittmenge zwischen traditionellem Asset Management und dezentraler Technologie. Tokenisierte Treasury-Fonds, regulierter Zugang und On-Chain-Ausführung koexistieren nun innerhalb einer einzigen Struktur. Die langfristigen Auswirkungen hängen von der Adoption, regulatorischer Klarheit und der Bereitschaft institutioneller Akteure ab, weitere Vermögenswerte über Blockchain-basierte Abwicklung zu führen.
HODL Team
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