Die Aktien von Upexi (UPXI) fielen am Dienstag stark, nachdem das Unternehmen eine Einreichung bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht hatte, um bis zu 1 Milliarde US-Dollar aufzubringen. Die geplante Kapitalaufnahme würde die Solana-(SOL)-Treasury-Bestände von Upexi erweitern und zugehörige Token- und Staking-Initiativen unterstützen, obwohl die Bestände des Unternehmens seit September um mehr als 50 % an Wert verloren haben.
Aktien fallen, während 1-Milliarde-Dollar-Kapitalplan vorgestellt wird
Laut FORM S-3, einer Registrierungserklärung gemäß dem Securities Act von 1933, kann Upexis geplante Emission Stamm- und Vorzugsaktien, Schuldverschreibungen, Warrants und Units umfassen, die periodisch ausgegeben werden. Das Unternehmen erklärte, dass die Erlöse für allgemeine Unternehmensausgaben verwendet würden, wobei die meisten Mittel darauf gerichtet seien, mehr Solana-Token zu erwerben und sie zu staken, um Netzwerk-Rewards zu verdienen.
Die Upexi-Aktie schloss am Dienstag laut Google-Finance-Daten 7,5 % niedriger bei 1,84 US-Dollar. Die Aktie verlor später im nachbörslichen Handel weitere 1,09 % auf 1,82 US-Dollar. Der Rückgang folgte auf Bedenken der Investoren, dass der groß angelegte Finanzierungsplan bestehende Aktien angesichts volatiler Kryptowährungsmarktbedingungen verwässern könnte.
Upexi schwenkt zu einem Solana-fokussierten Geschäftsmodell
Das Unternehmen hält derzeit 2,02 Millionen SOL im Wert von etwa 246,3 Millionen US-Dollar, laut CoinGecko-Daten. Das macht Upexi zur viertgrößten unternehmerischen Solana-Treasury. Das Unternehmen nahm seine Solana-fokussierte Strategie Ende April 2025 an und entfernte sich damit von seiner früheren Identität als Verbraucherprodukte- und E-Commerce-Unternehmen.
In der Einreichung bestätigte Upexi erneut seinen langfristigen Fokus auf Solana-basierte Treasury-Operationen. Seit dem 23. Juli hat das Unternehmen kein weiteres Solana gekauft, was ein Zeichen für eine allgemeine Verlangsamung des Wachstums institutioneller Krypto-Treasuries in der zweiten Hälfte von 2025 ist.
Das Unternehmen meldete einen Buchverlust von etwa 19 % auf sein Solana-Portfolio. Auf seinem Höhepunkt Mitte September waren die SOL-Bestände von Upexi etwa 525 Millionen US-Dollar wert, aber der Rückgang des Solana-Marktpreises hat diese Bewertung halbiert.
Der Marktwert von Solana schwächt sich weiter ab
Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde Solana laut TradingView-Daten bei etwa 122,75 US-Dollar gehandelt, 58 % unter seinem Allzeithoch von 293,31 US-Dollar, erreicht im Januar 2025.
Der Rückgang hat Unternehmen mit tokenlastigen Treasury-Strategien betroffen, einschließlich Upexi. Unternehmensinvestoren, die wesentliche Teile ihrer Bilanzen an digitale Vermögenswerte gebunden haben, standen unter zunehmendem Druck, da die Token-Preise im Laufe des Jahres fielen.
Die Verlangsamung von Upexi spiegelt einen regionalen und institutionellen Trend in der Krypto-Investmentaktivität wider. Nach mehreren Monaten rekordhoher Preise und Staking-Rewards in der ersten Jahreshälfte ging sowohl die institutionelle als auch die Retail-Teilnahme an Treasury-Akkumulation in der zweiten Hälfte stark zurück.
Solana-Netzwerk zeigt Resilienz nach großem Cyber-Vorfall
Trotz des Preisdrucks blieb das Solana-Netzwerk in den letzten Monaten betrieblich stabil. Wie Solana Floor Anfang dieses Monats berichtete, widerstand Solana erfolgreich einem der größten bekannten Distributed-Denial-of-Service-(DDoS)-Angriffe, mit Spitzenverkehr von fast 6 Terabit pro Sekunde. Der Angriff dauerte mehr als eine Woche, unterbrach jedoch die Transaktionsverarbeitung nicht.
Netzwerkdaten zeigten, dass Solana während des gesamten Ereignisses Bestätigungszeiten unter einer Sekunde beibehielt. Analysten nannten die verbesserte Validator-Infrastruktur und das aufgerüstete Kommunikationsframework des Netzwerks als Schlüsselfaktoren, die Ausfälle verhinderten.
Der Angriff stellte Solana in eine ähnliche Liga wie Google Cloud, Cloudflare und Amazon Web Services (AWS), die in den letzten Jahren DDoS-Angriffe im Netzwerkmaßstab erlebt haben.
Breitere Auswirkungen für Upexi und das Solana-Ökosystem
Die neue Einreichung zeigt sowohl Upexis Engagement als auch seine Exponiertheit gegenüber Solana. Das Unternehmen bleibt eines der wenigen Unternehmen mit umfangreichen On-Chain-Treasury-Positionen, die an eine spezifische Layer-1-Blockchain gebunden sind. Während die 1-Milliarde-Dollar-Kapitalaufnahme seine Token-Bestände stärken könnte, wenn sie von Regulierungsbehörden genehmigt wird, gibt es potenzielle Risiken, die mit einer Überabhängigkeit von volatilen digitalen Vermögenswerten verbunden sind.
Upexis Strategie unterscheidet sich stark vom traditionellen Treasury-Management von Unternehmen, bei dem Firmen normalerweise in risikoarme Vermögenswerte diversifizieren. Der Ansatz des Unternehmens zeigt, dass es weiterhin an die langfristige Tragfähigkeit von Solana glaubt, obwohl der Markt derzeit schwach ist.
HODL Team
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