Bitcoin wird derzeit um die Marke von 73.000 Dollar gehandelt und hält seine Position über der 70.000-Dollar-Schwelle, während On-Chain-Daten eine erneute Akkumulation durch große Inhaber und eine ungewöhnliche Divergenz von traditionellen Aktienmärkten zeigen.
Daten von der Krypto-Analyseplattform Santiment zeigen, dass mehrere strukturelle Signale im Markt jetzt gleichzeitig in unterschiedliche Richtungen weisen.
Große Wallets haben ihren Anteil am Bitcoin-Angebot erhöht, während die Stimmung der Privatanleger vorsichtig bleibt. Gleichzeitig hat sich die Performance von Bitcoin von wichtigen Aktienbenchmarks während einer Phase geopolitischer Spannungen zu entkoppeln begonnen.
Diese gemischten Signale schaffen ein komplexes Umfeld für Trader und langfristige Investoren.
Bitcoin durchbricht die Korrelation mit traditionellen Märkten
Jüngste Marktdaten zeigen, dass sich Bitcoin anders bewegt als traditionelle Aktien. Bitcoin stieg in den vergangenen fünf Wochen um etwa 3 %, während der S&P 500 im gleichen Zeitraum um etwa 2,2 % fiel.
Auch Gold stieg um etwa 3,7 %.
Die Divergenz entstand während anhaltender geopolitischer Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und Iran.
Die Verschiebung ist teilweise auf die Struktur von Bitcoin als nicht-souveräner Vermögenswert zurückzuführen, der nicht von einer einzelnen nationalen Wirtschaft abhängt.
Historisch gesehen bewegte sich Bitcoin oft parallel zum S&P 500 während Phasen wirtschaftlicher Stabilität. Die Analyse von Santiment stellt fest, dass Korrelationen zwischen den beiden Märkten während Krisenzeiten oder größerer Störungen tendenziell schwächer werden.
Das Unternehmen verwies auf vergangene Ereignisse wie den Zusammenbruch von FTX als Momente, in denen sich Krypto- und Aktienmärkte stark voneinander entfernten.
Solche Verschiebungen treten oft auf, wenn Investoren Bitcoin als alternativen Wertspeicher und nicht als Technologie-Sektor-Proxy betrachten.
Whale-Wallets erhöhen ihren Anteil am Angebot
Große Bitcoin-Inhaber haben nach einer Phase von Verkäufen zu Beginn dieses Jahres wieder mit der Akkumulation begonnen.
Wallets, die zwischen 10 und 10.000 BTC halten, eine Gruppe, die einen signifikanten Anteil des zirkulierenden Angebots kontrolliert.
Diese Wallets wechselten vor etwa zwei Wochen von aktivem Verkauf zu Netto-Akkumulation. Die Gruppe kontrolliert nun etwa 68,17 % des gesamten Bitcoin-Angebots, gegenüber 68,07 % eine Woche zuvor.
Diese Gruppe ist ein entscheidender Indikator, da sie mehr als zwei Drittel des verfügbaren Angebots hält. Verhaltensänderungen dieser Adressen beeinflussen oft die Marktrichtung stärker als Aktivitäten kleinerer Trader.
Santiment hatte jedoch zuvor eine starke Umkehr der Whale-Aktivität Anfang dieses Monats festgestellt.
In einem Bericht vom 6. März stellte das Unternehmen fest, dass Whales etwa 66 % der Bitcoins verkauften, die sie zwischen dem 23. Februar und dem 3. März gekauft hatten, nachdem der Preis sich der Marke von 74.000 Dollar näherte. Dieses Ereignis zeigt, wie schnell große Inhaber ihre Positionen anpassen können, wenn sich die Marktbedingungen ändern.
Stimmung der Privatanleger bleibt vorsichtig
Das Verhalten der Privatanleger zeigt ein anderes Bild.
Der Crypto Fear & Greed Index liegt heute bei 23, ein Niveau, das als Extreme Fear eingestuft wird. Dieser Wert unterstreicht die anhaltende Vorsicht unter kleineren Investoren, selbst wenn Bitcoin Preis-Stabilität über der 70.000-Dollar-Schwelle beibehält.
Santiment verfolgt auch die Stimmung auf sozialen Plattformen. Positive Kommentare über Krypto übertreffen derzeit negative Beiträge im Verhältnis von etwa zwei zu eins. Das entspricht dem höchsten bullischen Sentiment-Level seit etwa sechs Wochen.
Historisch gesehen ging extremer Optimismus unter Privatanlegern manchmal lokalen Markthochs voraus.
Der Bericht zeigt, dass Privatanleger weiterhin Kursrückgänge kaufen, trotz geopolitischer Unsicherheit und regulatorischer Diskussionen. In früheren Marktzyklen entstanden klare Tiefpunkte oft dann, wenn Privatanleger Positionen aufgaben, anstatt ihre Exposition zu erhöhen.
Langfristige Inhaber sind weiterhin im Minus
On-Chain-Bewertungsmetriken liefern eine weitere Perspektive auf die Marktbedingungen.
Das Market Value to Realized Value Verhältnis (MVRV) vergleicht den Marktpreis von Bitcoin mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten der Coins im Netzwerk.
Der 365-Tage-MVRV-Wert liegt derzeit bei etwa -25 %. Das bedeutet, dass viele langfristige Inhaber Bitcoin mit Verlust im Vergleich zu ihrem Einstiegspreis halten.
Historisch gesehen traten negative langfristige MVRV-Werte oft in Phasen auf, die später günstige Einstiegsgelegenheiten für geduldige Investoren boten.
Die Kennzahl deutet darauf hin, dass langfristige Inhaber weiterhin unter Druck stehen, selbst wenn sich Bitcoin über den jüngsten Tiefs stabilisiert. Kurzfristige Inhaber zeigen ein anderes Muster.
Der 30-Tage-MVRV-Wert liegt bei etwa +4,7 %, was darauf hinweist, dass jüngste Käufer leicht im Gewinn sind. Dieses Ungleichgewicht kann Verkaufsdruck von kurzfristigen Tradern erzeugen, während langfristige Inhaber ihre Positionen halten.
Whale-Aktivität verlangsamt sich, während Wallets Rekordwerte erreichen
Andere Netzwerkindikatoren zeigen eine verlangsamte Aktivität unter den größten Tradern. Santiment verzeichnete am 7. März ein etwa 1,5-Jahres-Tief bei Transaktionen im Wert von 1 Million Dollar oder mehr.
Ein geringeres Volumen von Whale-Transaktionen signalisiert oft einen Abwarteansatz großer Inhaber, anstatt eine aggressive Neupositionierung. Gleichzeitig wächst die Bitcoin-Adoption weiter.
Die Anzahl der Wallets mit einem nicht-null Bitcoin-Guthaben erreichte ein Allzeithoch von etwa 58,59 Millionen. Dieser Meilenstein deutet auf eine stetige langfristige Adoption hin, auch wenn die Handelsaktivität gedämpft bleibt.
ETF-Zuflüsse unterstützen die Liquidität
Kapitalflüsse in regulierte Anlageprodukte haben den Markt ebenfalls beeinflusst.
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten ihre erste fünftägige Zuflussserie im Jahr 2026 und zogen laut SoSoValue-Daten etwa 767,32 Millionen Dollar in dieser Woche an.
Diese Zuflüsse bieten zusätzliche Liquidität und ermöglichen institutionellen Investoren regulierten Zugang zu Bitcoin.
Das Zusammenspiel von:
- ETF-Zuflüssen
- Whale-Akkumulation
- Retail-Stimmung
prägt weiterhin die Preisentwicklung von Bitcoin.
Die neueste Einschätzung von Santiment zeigt einen Markt, der noch keine klare Richtung gefunden hat.
Große Inhaber haben wieder mit der Akkumulation begonnen, aber Verhalten und Stimmungsindikatoren der Privatanleger deuten darauf hin, dass kurzfristig Vorsicht geboten bleibt.
HODL Team
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