Stablecoins: Das Geheimnis ihrer Stabilität

Haben Sie jemals “Hau den Maulwurf” gespielt? Gerade als Sie dachten, das gesamte Wörterbuch läge Ihnen zu Füßen, tauchte ein neuer Begriff auf.

Die Krypto-Industrie bombardiert uns ständig mit neuen Begriffen, Innovationen und neuen Konzepten. Wenn Sie keinen “Maulwurf hauen” konnten, dann lassen Sie uns “ein Wort hauen”.

Stablecoins

Wir leben nun schon lange genug mit Kryptowährungen, um uns mit ihrer häufigen Volatilität abzufinden. Doch Charles Hoskinson, der Gründer von Cardano, und Dan Larimer konnten sich mit den ständig wechselnden Spielregeln der Kryptowährungen nicht anfreunden. Als Ergebnis erfanden sie 2014 die erste Stablecoin – BitUSD.

Eine Stablecoin ist eine Kryptowährung, deren Wert an den relativ stabilen Wert eines anderen Vermögenswerts gekoppelt ist. Zum Beispiel war BitUSD an den Wert des US-Dollars gebunden. Tether (USDT), eine der beliebtesten Stablecoins, koppelt seinen Wert im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar.

Sind Sie es leid, den nervenaufreibenden Raum der Kryptowährungen zu beobachten, den ich oft mit einer aufregenden Zirkusvorstellung vergleiche? Zirkusse können zuweilen verblüffend sein, und es kann jederzeit etwas schiefgehen.

Das heißt jedoch nicht, dass es für Stablecoins immer ganz stabil zugeht. Trotz der Pionierarbeit im Bereich der Stablecoins verlor BitUSD seine Bindung an den US-Dollar und schwankt nun um 80 Cent.

Zuletzt, als ich 2023 einen Wortwitz machte, um mein Leben zu retten, war nachdem Terra (LUNA) sich von seinen treuen Fans trennte und buchstäblich von 120 Dollar auf nur ein paar Dollarcent fiel.

Ich wusste nicht einmal, was ein Wortwitz war, aber bewaffnet mit einem guten Beispiel, war ich definitiv bereit, einen zu machen. Also sagten sie: „Warum ging der Clown zum Arzt? Weil er sich komisch fühlte?“

„Warum ging die Stablecoin zur Therapie? Weil sie ihren Anker verlor und keine stabile Beziehung aufrechterhalten konnte“, wiederholte ich. Zumindest hätten sie, wären sie in der Krypto-Welt gewesen, über diesen Witz herzhaft gelacht, aber leider wussten meine Witz-Konkurrenten nichts über Stablecoins. Daher widme ich diesen Abschnitt der Aufklärung aller Wortkünstler über Stablecoins in diesem Expertenführer zu Stablecoins.

Arten von Stablecoins

Stablecoins gibt es in vier Hauptvarianten:

• Algorithmische Stablecoins

• An Fiatwährungen gebundene Stablecoins

• An Rohstoffe gebundene Stablecoins

• An Kryptowährungen gebundene Stablecoins

Lassen Sie uns jede dieser vier Arten im Folgenden besprechen.

Algorithmische Stablecoins

Algorithmische Stablecoins verwenden einen Satz ausgeklügelter Algorithmen, um ihren Preisanker zu halten. Bis 2022 war TerraUSD (UST) der größte algorithmische Stablecoin in der Branche mit einer Marktkapitalisierung von 18,7 Milliarden US-Dollar am 5. Mai 2022. Der Stablecoin verlor seinen algorithmischen Preisanker an den US-Dollar nach einer Welle panischer Verkäufe, die den Preis von TerraUSD auf 0,01 $ anpassen sahen. Infolgedessen sind algorithmische Stablecoins häufig in die Kritik geraten.

Rohstoffbesicherte Stablecoins

Rohstoffbesicherte Stablecoins sind eine weniger beliebte Art von Stablecoin. Der Wert eines rohstoffbesicherten Stablecoins ist an einen oder mehrere Rohstoffe gebunden. Oft können Inhaber den Wert ihrer Stablecoin-Bestände auf Verlangen einlösen. Eine Faustregel für diese Art von Stablecoin ist sicherzustellen, dass ihr Umlaufangebot dem ihres Basisrohstoffs entspricht.

An Fiatwährungen gebundene Stablecoins

An Fiatwährungen gebundene Stablecoins wie Tether (USDT) sind die beliebteste Art von Stablecoins. Der Wert eines Fiat-Stablecoins entspricht dem seiner Deckungswährung. Die Währungsreserven, die den Stablecoin stützen, befinden sich jedoch bei einer regulierten Finanzinstitution. Ein an Fiatwährungen gebundener Stablecoin kann jedoch über mehrere Währungen hinweg seinen Anker haben.

An Kryptowährungen gebundene Stablecoins

An Kryptowährungen gebundene Stablecoins sind nicht die zuverlässigste Art von Stablecoins. Sie können jedoch trotz der hohen Volatilität von Kryptowährungen einen stabilen Preis halten. Stablecoins können ihren Wert an eine Reihe von Kryptowährungen oder sogar an ein Portfolio investierter digitaler Vermögenswerte binden. Allerdings basiert der Anker von kryptobesicherten Stablecoins auf ausgeklügelten On-Chain-Smart-Contracts.

8 Beste Stablecoins von 2023

USD Coin

USDC ist an den Preis des US-Dollars gebunden und stützt sich auf eine Reserve von US-Dollar. Der Stablecoin hat aufgrund seines transparenten Modells, häufiger Prüfberichte und der Einhaltung von Vorschriften an Beliebtheit gewonnen. USDC spielt eine zentrale Rolle im DEFI-Ökosystem als Zahlungsmittel, Handelsasset und Wertspeicher.

Tether (USDT)

USDT ist einer der beliebtesten Stablecoins. Der ursprüngliche Name der USDT-Münze war Realcoin, als sie 2014 erstmals erschien. USDT ist im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gebunden, um den Zielpreis des USD zu halten. Der Stablecoin dient einem breiten Markt von Kryptowährungsnutzern als Liquiditätsanbieter und Handelsinstrument.

TrueUSD (TUSD)

TrueUSD ist ein Stablecoin, dessen Preisanker durch US-Dollar in Treuhandkonten Dritter abgesichert ist. Der Stablecoin legt großen Wert auf regulatorische Konformität, Transparenz und Dezentralisierung. Ähnlich wie USDC und USDT ist TrueUSD ein solides Handels- und DEFI-Instrument.

DAI

DAI ist ein einzigartiger dezentralisierter Stablecoin, dessen Wert nicht durch eine Fiatwährung abgesichert ist. Stattdessen hält DAI einen stabilen Preis durch Smart Contracts, Liquiditätsprotokolle und DeFi-Kredit- und Leihketten. Der Wert des Assets ist durch Smart Contracts möglich, da die Verträge Sicherheiten in Ethereum-basierten Assets einsperren. Es ist erwähnenswert, dass der DAI-Stablecoin ein wichtiger Teil des MakerDAO-DEFI-Ökosystems ist.

sUSD (Synthetix USD)

sUSD ist ein synthetischer Stablecoin innerhalb des Synthetix-Netzwerks. Der Stablecoin ist nicht direkt durch Fiatwährung abgesichert, sondern wird als synthetisches Asset erstellt. sUSD findet Anwendung im Handel, bei Yield Farming und der Erstellung synthetischer Assets innerhalb des Synthetix-Ökosystems.

Ampleforth (AMPL)

Ampleforth ist einzigartig unter den Stablecoins, da es sein Angebot täglich anpasst, um sein Preisziel zu halten, was zu Preisschwankungen führen kann. Es ist nicht durch traditionelle Reserven abgesichert, sondern verwendet einen neuartigen Ansatz, um Stabilität zu erreichen. AMPL findet Anwendung in einer breiten Palette von DEFI-Funktionalitäten, grenzüberschreitenden Zahlungen und als Wertspeicher.

Terra (LUNA und UST)

TerraChain ist die Mutter-Blockchain des TerraUSD (UST)-Stablecoins, der 2022 seinen Anker zum US-Dollar verlor. Der UST-Stablecoin war eine Art Revolution in der Kryptoindustrie, hauptsächlich wegen seines algorithmischen Mechanismus zur Absicherung seines Wertes an den US-Dollar. Der Zusammenbruch der TerraChain führte nicht nur zur Entkopplung des UST-Stablecoins, sondern auch zur Liquidation jedes, der Terra (LUNA)-Münzen gekauft hatte.

Anwendungsfälle und Vorteile

Vorteile

Geringe Volatilität

Stablecoins sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu bewahren, der oft an eine Fiatwährung wie den US-Dollar gebunden ist. Diese Stabilität verringert das Risiko, das mit Preisschwankungen verbunden ist, und macht sie zu einem zuverlässigen Instrument für verschiedene finanzielle Aktivitäten.

Zugänglichkeit

Stablecoins sind für jeden mit einer Internetverbindung zugänglich und ermöglichen eine globale Teilnahme an digitalen Finanzmärkten. Sie bieten Finanzdienstleistungen für unbanked und underbanked Bevölkerungsgruppen, die möglicherweise keinen Zugang zu traditionellen Bankdienstleistungen haben.

Transparenz

Viele renommierte Stablecoin-Projekte veröffentlichen regelmäßige Audits und Berichte, um Transparenz bezüglich ihrer Reserven und Operationen zu gewährleisten. Diese Transparenz baut Vertrauen unter Nutzern und Regulierungsbehörden auf, was sie zu einer praktikablen Option für eine breite Palette finanzieller Aktivitäten macht.

Risiken und Herausforderungen

Stablecoins bieten Anlegern eine Reihe von Anwendungsfällen und Vorteilen. Sie bringen jedoch auch mehrere inhärente Risiken und Herausforderungen mit sich.

Ein primäres Risiko ist das potenzielle Fehlen einer vollständigen Reserveabsicherung, da einige Stablecoin-Herausgeber möglicherweise Schwierigkeiten haben, einen 1:1-Anker zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten aufrechtzuerhalten. Vorfälle, die zum Fehlen eines stabilen Ankers führen, umfassen Unter- oder Überbesicherung. In solchen Situationen könnte der Stablecoin leicht seinen Anker verlieren und ein Vertrauensverlust ist die Folge.

Regulatorische Bedenken und Unsicherheiten stellen eine weitere Herausforderung dar, da Regierungen weltweit unterschiedliche Vorschriften implementieren, die die Nutzung und Ausgabe von Stablecoins beeinflussen können.

Zusätzlich können Marktwettbewerb, Sicherheitsrisiken und technologische Schwachstellen, wie Smart-Contract-Bugs oder Sicherheitsverletzungen auf Plattformen, Risiken einführen. Die Abhängigkeit von zentralisierten Entitäten für einige Stablecoins wirft auch Bedenken hinsichtlich des Gegenparteirisikos auf.

Letztlich können Marktwettbewerb und -dynamik gelegentlich die Stabilität dieser Münzen stören, und plötzliche Nachfrageverschiebungen können ihre Effektivität als Wertspeicher oder Tauschmittel beeinträchtigen. Diese Herausforderungen unterstreichen die Notwendigkeit einer umfassenden Regulierung, Transparenz und fortlaufenden Überwachung, um die anhaltende Stabilität und Vertrauenswürdigkeit von Stablecoins im Kryptowährungsökosystem zu gewährleisten. Die Bewältigung dieser Herausforderungen ist entscheidend, damit Stablecoins ihr volles zukünftiges Potenzial entfalten können.

Hoffentlich haben wir einen Begriff “geschlagen”, der weltweite Aufmerksamkeit verdient.

Fazit

Wir sind Zeugen einer kraftvollen Synergie zwischen Finanzdomänen, Dezentralisierung und maschinellem Lernen. Inmitten dieser bahnbrechenden Transformation haben Stablecoins das Potenzial, globale Zahlungen und Transaktionen neu zu definieren. So stabil sie auch sind, haben Stablecoins die Fähigkeit, die Übernahme von Kryptowährungen zu inspirieren und mehr Vertrauen in die dynamische Welt der Kryptowährungen zu induzieren.

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