Was ist Kalshi? Erklärung

Was wäre, wenn du Geld verdienen könntest, indem du auf Dinge setzt, bei denen du dir ohnehin schon sicher bist: Was wird Trump in einer Rede sagen? Wer wird einen Oscar gewinnen? Wo wird die Inflation nächsten Monat landen?

Wenn du das Gefühl hast, die Antworten bereits zu kennen, lässt dich Kalshi diese Überzeugung in einen Trade verwandeln. Kalshi ist ein Prognosemarkt, auf dem reale Ereignisse zu handelbaren Kontrakten mit einem klaren Ja-oder-Nein-Ergebnis werden.

In diesem Artikel erklären wir, wie Kalshi funktioniert, wie es sich von der Konkurrenz unterscheidet und ob es sich im Jahr 2026 lohnt, es zu nutzen.

Was ist Kalshi?

Kalshi ist ein in den USA ansässiger Prognosemarkt, auf dem Menschen auf reale Ereignisse wie Wahlen, Wirtschaftsdaten oder große Schlagzeilen handeln. Es ist der erste Prognosemarkt in den USA, der von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) genehmigt wurde.

Es wurde von den ehemaligen MIT-Kommilitonen Tarek Mansour und Luana Lopes Lara gegründet. Bevor Lara in den Fintech-Bereich einstieg, ließ sie sich zur professionellen Ballerina ausbilden. Nach der jüngsten Bewertung von Kalshi erreichten beide Gründer den Status von Milliardären. Tarek wurde 2022 in die Forbes 30 Under 30-Liste aufgenommen. Und Lara wurde zur jüngsten selbstgeschaffenen Milliardärin der Welt erklärt.

Kalshi hat Hunderte Millionen Dollar von bekannten Fonds wie Paradigm, Andreessen Horowitz (a16z), Coinbase Ventures und Multicoin Capital eingesammelt. In seiner letzten Runde kündigte das Unternehmen eine Kapitalaufnahme von 1 Milliarde US-Dollar an, die Kalshi mit 11 Milliarden US-Dollar bewertete und seine Gründer zu Milliardären machte.

Laut Semrush stammen 77 % der Kalshi-Nutzer aus den Vereinigten Staaten. Die Plattform ist in Robinhood integriert, sodass viele Nutzer ihre Identität bereits verifiziert, Zahlungsmethoden verknüpft und Steuern eingerichtet haben.

Außerdem hat Kalshi eine Partnerschaft mit Phantom geschlossen, wodurch Nutzer direkt aus der Wallet auf Kalshi-Märkte zugreifen können. Kalshi unterstützt zudem die Binance Smart Chain, wodurch Ein- und Auszahlungen in BNB und wichtigen Stablecoins schneller und günstiger werden.

Wie funktioniert Kalshi?

Kalshi-Wetten lassen dich Wahrscheinlichkeiten handeln. Du kannst entweder deine Prognose bis zum Ende halten oder handeln, während sich die Quoten ändern.

Nehmen wir als Beispiel die Frage: „Wer wird Ende 2026 Venezuela führen?“
Jedes Ergebnis hat zwei Optionen, „Ja oder Nein“, mit Preisen zwischen 0,01 $ und 1,00 $. Der Preis zeigt die vom Markt geschätzte Wahrscheinlichkeit. Wenn ein Ja-Kontrakt für Delcy Rodríguez 0,42 $ kostet, sieht der Markt eine 42%-Chance, dass sie Präsidentin wird.

Wenn du einen Kontrakt kaufst, riskierst du nur den Betrag, den du bezahlst. Wenn du richtig liegst, wird der Kontrakt mit 1 $ abgerechnet; wenn du falsch liegst, mit 0 $. Ein Kauf bei 0,42 $ kann also (1 – 0,42 = 0,58 $) Gewinn bringen oder 0,42 $ Verlust.

Die Preise ändern sich mit Nachrichten und Stimmung. Du kannst jederzeit vor dem endgültigen Ergebnis verkaufen, um Gewinne zu sichern oder Verluste zu begrenzen.

Kalshi vs. Wettbewerber

Polymarket ist eine dezentrale Plattform auf Polygon, auf der Nutzer mit USDC auf reale Ereignisse handeln. Sie wurde 2020 von Shayne Coplan gegründet. Während der US-Wahlen 2024 verzeichnete sie einen starken Nutzeranstieg. Nutzer setzten rund 3,6 Milliarden Dollar allein auf den Markt „Wer wird die Präsidentschaft gewinnen?“.

Opinion Labs ist ein KI-gestützter Prognosemarkt auf der BNB Smart Chain und wird von Changpeng Zhao unterstützt. Er wurde im März 2025 gestartet, konzentriert sich auf Kryptopreise, Politik und Marktstimmung und hat etwa 1,6 Millionen Nutzer angezogen.

Zentrale Funktionen von Kalshi

Was unterscheidet Kalshi tatsächlich von anderen Prognoseplattformen wie Polymarket und Opinion?

• Regulierung und Legalität. Vollständig von der CFTC reguliert, ist die Plattform in allen 50 US-Bundesstaaten legal. Polymarket und Opinion sind krypto­basierte Plattformen und verfügen nicht über dieses Maß an regulatorischer Genehmigung in den USA.
• Funktionsweise des Handels. Kalshi funktioniert wie eine traditionelle Börse und nutzt ein zentrales Orderbuch mit Market Makern. Polymarket und Opinion hingegen setzen auf automatisierte Systeme wie AMMs und Oracles.
• Arten von Märkten. Der Dienst deckt hauptsächlich US-Politik, Sport und Wirtschaftsdaten ab. Polymarket bietet eine Mischung aus globalen, kulturellen und krypto­bezogenen Ereignissen. Opinion konzentriert sich überwiegend auf Krypto-Prognosen.
• Abwicklung und Nutzer. Kalshi rechnet Trades in US-Dollar ab und kann Guthaben verzinsen, was für US-Nutzer und Institutionen attraktiv ist. Polymarket und Opinion rechnen in USDC oder Krypto mit On-Chain-Auszahlungen ab.

Ist Kalshi seriös?

Ja, Kalshi ist seriös. Es arbeitet wie eine traditionelle US-Finanzbörse: Es ist von der CFTC genehmigt, folgt strengen KYC- und AML-Regeln, hält Kundengelder getrennt und verlangt, dass alle Trades vollständig mit echtem Geld hinterlegt sind.

Die Abwicklung erfolgt über Kalshi Klear, eine regulierte Clearingstelle, die Auszahlungen garantiert, sodass Nutzer nicht darauf angewiesen sind, dass andere Trader zahlen.

Trading-Erfahrung und Benutzeroberfläche

Schauen wir uns die wichtigsten Bedienfunktionen der Plattform Schritt für Schritt an.

Registrierung und Verifizierung

1. Gehe auf die Website und klicke auf Sign Up. Registriere dich mit deiner E-Mail-Adresse.

2. Bestätige deine E-Mail und erstelle ein Passwort.
3. Gib deine persönlichen Daten ein: Vorname, Nachname und Geburtsdatum.
4. Verknüpfe eine Telefonnummer (der Standort der Nummer und dein KYC-Land müssen nicht übereinstimmen).
5. Schließe die KYC-Verifizierung per QR-Code ab. Wenn die Verifizierung beim ersten Versuch fehlschlägt, wird das Konto häufig eingeschränkt – in diesem Fall ist es meist besser, sich erneut zu registrieren.

Einzahlungen und Auszahlungen

Du kannst Geld per Bankkarte, Google Pay oder Krypto einzahlen. Krypto-Einzahlungen unterstützen USDC auf Arbitrum und Base sowie Wallets wie Rabby oder MetaMask. Auszahlungen gehen an eine verknüpfte Krypto-Wallet und dauern in der Regel 5–10 Minuten. Wenn du eine temporäre Nummer verwendest, ist es am besten, SMS-Benachrichtigungen zu deaktivieren.

Benutzeroberfläche

Die Oberfläche ähnelt Polymarket. Für schnellere Trades bietet Kalshi auch Stundenmärkte an. Außerdem gibt es einen Bereich Ideas, in dem Nutzer Marktgedanken und Trading-Ideen teilen.

Mobile App

Wenn du lieber alles auf dem Smartphone erledigst, bietet Kalshi eine mobile App an. Sie ist für iOS und Android verfügbar und ermöglicht es dir, aktive Märkte zu überwachen, Trades zu platzieren und Wahrscheinlichkeiten direkt auf deinem Mobilgerät zu verfolgen.

Märkte, auf denen du auf Kalshi handeln kannst

Anstatt Meinungen in der Küche oder bei einem Bier mit Freunden zu teilen, kannst du tatsächlich Geld mit deinen Ansichten verdienen.

Politik: Wahlergebnisse, Mehrheitsverhältnisse im Kongress, politische Entscheidungen oder Ereignisse wie Kalshi-Märkte zu Regierungsstillständen.

Sport: Football, Basketball, Baseball, Fußball, MMA, Boxen, Golf und mehr. Im Gegensatz zu Sportwetten konzentriert sich Kalshi auf klare Ja-oder-Nein-Ereignisse statt auf Quoten oder Punktvorgaben.

Wirtschaft und Finanzen: Inflationsniveaus, Zinsänderungen, Rezessionswahrscheinlichkeiten oder Ergebnisse großer Aktienindizes.

Krypto und Tech: Bitcoin-Preisniveaus, krypto­bezogene Entwicklungen oder ob Tech-Unternehmen bis zu einem bestimmten Datum ein IPO starten.

Kultur und Unterhaltung: Preisverleihungen wie Oscars oder Grammys, Ergebnisse in Film, Musik und Reality-TV.

Klima, Wissenschaft und globale Ereignisse: Wettermuster, Umweltergebnisse, gesundheitliche Meilensteine.

Gebühren und Kosten

Kalshi verwendet eine formelbasierte Gebühr, die davon abhängt, wie viele Kontrakte du handelst und zu welchem Preis. In der Praxis entspricht das meist ein bis zwei Cent pro Kontrakt. Ein Trade mit 100 Kontrakten kostet in der Regel deutlich unter 2 US-Dollar.

Die Gebühr basiert auf deinem potenziellen Gewinn, nicht auf dem gesamten eingesetzten Betrag. Das bedeutet, dass extreme Favoriten oder Außenseiter günstiger zu handeln sind als enge 50/50-Märkte.

Wenn du eine Limit-Order platzierst, die im Orderbuch liegt (eine Maker-Order), zahlst du nur dann eine Gebühr, wenn sie ausgeführt wird – bei Stornierung zahlst du nichts.

Überweisungen per Bank sind auf Kalshis Seite kostenlos. Debit-Einzahlungen kosten 2 %, Debit-Auszahlungen 2 US-Dollar. Mit einem Kalshi-Promo-Code kannst du die Gebühren reduzieren.

Im Vergleich zu Polymarket sind Kalshis Gebühren in der Regel höher (~1–2 % vs. ~0,01 % pro Kontrakt).

Vor- und Nachteile von Kalshi

Wie jeder Markt hat auch Kalshi klare Stärken und einige Nachteile, die man vor dem Einstieg kennen sollte.

Vorteile

• Starker rechtlicher Schutz und klare Regeln
• Trades ab 1 US-Dollar möglich
• Große Marktvielfalt: Politik, Makrodaten, Sport, Krypto-Ereignisse
• Transparente Gebühren

Nachteile

• Geringere Liquidität als große Aktien- oder Futures-Märkte
• Größere Spreads
• Nicht in allen US-Bundesstaaten zugänglich
• Höhere Gebühren bei engen 50/50-Märkten

Lohnt sich Kalshi im Jahr 2026?

Definitiv ja, wenn du Einblicke in Politik, Makroökonomie, Sport oder krypto­bezogene Ereignisse hast.

Als weiteres Zeichen für das schnelle Wachstum von Kalshi sagte Vlad Tenev, CEO von Robinhood und Kalshi-Partner, in einem Bloomberg-Interview:

„Wir liegen bei einer annualisierten Umsatzrate von 200 Millionen Dollar für unser Prognosemarkt-Geschäft – was es zu einem unserer am schnellsten wachsenden Geschäfte aller Zeiten machen würde.“

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