Ethereum fiel unter die 4.000-$-Marke zum ersten Mal seit Anfang August, da eine Mischung aus makroökonomischen Bedenken, ETF-Abflüssen und Kaskadenliquidationen die weltweit zweitgrößte Kryptowährung erschütterte.
Kursbewegung und Liquidationen
Laut TradingView handelte ETH am Donnerstag um 1:00 Uhr bei etwa 3.999 $, bevor es sich leicht auf etwa 4.037 $ erholte, immer noch fast 3 % in den letzten 24 Stunden im Minus. Bis Freitag lag Ethereum bei etwa 3.988 $, rund 4 % im Tagesverlust und 13 % im Wochenverlust. Kommt der September-Fluch wahr?
Blockchain-Daten zeigten starke Derivateaktivitäten hinter der Bewegung. Coinglass berichtete, dass mehr als 170 Mio. $ an Long-Positionen liquidiert wurden, wobei ein Wal über 36,4 Mio. $ in einer Zwangsliquidation an der dezentralen Börse Hyperliquid verlor. Analyst Lookonchain sagte, dass die Wal-Adresse „0xa523“ ihre 9.152 ETH gehebelte Wette liquidiert bekam, was den Gesamtverlust auf über 45 Mio. $ brachte.
Insgesamt wurden während der asiatischen Handelszeiten über 100 Mio. $ an gehebelten Wetten ausgelöscht, so Coinglass-Daten, wobei der Großteil bullische ETH-Positionen betraf.
Analysten: Durchbruch bei 4,2K-$-Unterstützung
Rachael Lucas, Kryptoanalystin bei BTC Markets, sagte, dass der Ausverkauf sowohl durch technische als auch durch makroökonomische Belastungen ausgelöst wurde:
„Ethereums jüngster Einbruch unter die psychologische 4K-Marke wurde durch eine Mischung aus technischen Zusammenbrüchen, makroökonomischen Nervositäten und Kaskadenliquidationen ausgelöst. Ein Versagen, die 4.200-$-Unterstützungszone zu halten, führte zu über 1,7 Mrd. US-$ Altcoin-Liquidationen, wobei ETH allein 212,9 Mio. US-$ ausmachte.“
Makro und ETF-Abflüsse
Das makroökonomische Bild hat Ethereums kurzfristige Rallyeversuche nicht unterstützt. Die U.S. Federal Reserve senkte die Zinssätze im September um 25 Basispunkte, aber Fed-Vorsitzender Jerome Powell betonte „keine Eile, die Zinsen weiter zu senken“, was den Optimismus dämpfte.
ETF-Ströme haben zusätzlichen Druck ausgeübt. SoSoValue-Daten zeigten Nettoabflüsse von 79,4 Mio. $ aus US-Spot-ETH-ETFs am 24. September, was den dritten Tag in Folge mit Rücknahmen markierte. Fidelitys FETH führte mit 33,3 Mio. $ Abhebungen, gefolgt von BlackRocks ETHA mit 26,5 Mio. $. Andere Emittenten, darunter Grayscale, Ark 21Shares und Bitwise, verzeichneten ebenfalls Abflüsse.
Zum Vergleich: ETH-ETFs brachten im August mehr als 3,8 Mrd. $ an Zuflüssen, was die Nettozuflüsse von 110 Mio. $ im September deutlich schwächer macht.
Langfristige Halter akkumulieren
Trotz kurzfristigem Verkaufsdruck wiesen Analysten auf Akkumulationstrends hin. Lucas bemerkte, dass On-Chain-Daten zeigen, dass ~420.000 ETH diese Woche von zentralisierten Börsen abgezogen wurden, ein Zeichen von Kaufstärke.
Nassar Achkar, Chief Strategy Officer bei CoinW, sagte, Börsensalden bestätigten diesen Trend:
„[Dies unterstreicht] eine tiefgreifende Verschiebung hin zum langfristigen Halten angesichts wachsender institutioneller Zuversicht. Dieser anhaltende Abfluss signalisiert einen potenziellen Angebotsschock am Horizont, da Wale und Retail-Käufer Selbstverwahrung und Staking-Erträge über kurzfristiges Trading stellen, was möglicherweise die nächste große Preisrallye von ETH vorbereitet.“
On-Chain-Überwachungsdienst Lookonchain berichtete ebenfalls, dass am 25. September zehn Wallets über 210.452 ETH (862,9 Mio. $) über Börsen und OTC-Schalter, darunter Kraken, Galaxy Digital, BitGo und FalconX, angesammelt haben.
Handelsaktivität bleibt stark
Trotz des Preisrückgangs blieb das Ethereum-Trading aktiv. CoinGecko-Daten zeigten Spot-Handelsvolumen bei 35,2 Mrd. $ täglich, ein Anstieg von 13 % gegenüber der vorherigen Sitzung. Derivatevolumina stiegen um 11,6 % auf 86,9 Mrd. $, mit einem offenen Interesse stabil bei 57,7 Mrd. $, so Coinglass. Steigende Volumina und offenes Interesse deuten auf kurzfristige spekulative Positionierungen hin, da Trader gegen Abwärtsrisiken absichern.
Technischer Ausblick
Das Tageschart (TradingView) zeigt ETH unterhalb der Mittellinie der Bollinger-Bänder bei ~4.408 $. Momentumindikatoren bleiben schwach:
- RSI liegt bei 34,5, nahe überverkauftem Bereich.
- MACD zeigt anhaltendes bärisches Momentum.
- Die 10-, 20- und 50-Tage-EMAs wirken derzeit als Widerstand von oben.
Unterstützung liegt nahe der 100-Tage-EMA bei 3.850 $, mit der 200-Tage-EMA bei 3.392 $ als tieferes Polster. Wichtiger Widerstand bleibt zwischen 4.250 $ und 4.400 $. Ohne nachhaltige Kaufunterstützung oder ETF-Zuflüsse warnen Analysten, ETH könnte 3.850 $ oder tiefer erneut testen.
Ausblick
Ethereum liegt jetzt 19 % unter seinem Allzeithoch von 4.946 $. Während kurzfristige Belastungen durch Liquidationen und ETF-Rücknahmen schwer wiegen, verweisen Analysten auf langfristige On-Chain-Trends, Akkumulation, Börsenabflüsse und Staking als potenzielle Grundlagen für eine zukünftige Rallye.
Ob sich diese Rallye materialisiert, hängt davon ab, ob sich die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren und ob US-ETF-Produkte erneute institutionelle Zuflüsse verzeichnen.
HODL Team
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