Die Stablecoin-Reserven auf Binance sind in den letzten Monaten stark gefallen. Der Rückgang weist auf anhaltenden Liquiditätsdruck auf den Kryptomärkten hin und erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem ein politisch verbundenes Stablecoin-Projekt eigene Volatilität erlebte.
Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Reserven auf der Börse seit November um etwa 18,6 % gefallen sind und um rund 10 Milliarden US-Dollar von 50,9 Milliarden US-Dollar auf etwa 41,4 Milliarden US-Dollar gesunken sind. Laut Analyst Darkfost spiegeln Bewegungen bei Stablecoin-Beständen auf Börsen häufig Verschiebungen in der Investorennachfrage und der breiteren Marktliquidität wider.
Trotz des Rückgangs hält Binance weiterhin etwa 64 % aller Stablecoin-Reserven über Krypto-Börsen hinweg.
Analysten stellen fest, dass Veränderungen bei einer Plattform dieser Größe Aufmerksamkeit auf sich ziehen, da sie Verschiebungen im Marktverhalten signalisieren können und nicht nur isolierte Kapitalflüsse.
Liquiditäts-Gegenwinde setzen sich in den Märkten fort
Eine Verringerung der Stablecoin-Bestände auf Börsen deutet typischerweise darauf hin, dass Investoren Liquidität aus den Kryptomärkten abziehen und Gelder zurück in Fiat umwandeln, anstatt Kapital in Stablecoins geparkt zu lassen, um es potenziell erneut einzusetzen.
CryptoQuant-Analysten sagen, dass das aktuelle Umfeld weitgehend durch einen Mangel an eingehendem Kapital geprägt ist. Aus einer breiteren Liquiditätsperspektive über die Finanzmärkte hinweg könnten die Bedingungen in naher Zukunft angespannt bleiben.
„Einer der wichtigsten Gegenwinde, die derzeit auf den Bereich lasten, ist der Mangel an eingehender Liquidität“, kommentierte Darkfost, der warnte, dass „aus einer breiteren marktübergreifenden Liquiditätsperspektive die Bedingungen sich kurzfristig wahrscheinlich nicht verbessern werden.“
Der breitere Stablecoin-Sektor hat sich ebenfalls verlangsamt.
Die gesamte Stablecoin-Marktkapitalisierung hat sich seit Oktober knapp über 300 Milliarden US-Dollar gehalten, laut DeFiLlama, nach zwei Jahren Expansion, die das Umlaufvolumen um etwa 150 % erhöhten.
Die letzte anhaltende Kontraktion ereignete sich während des Bärenmarktes 2022 nach dem Terra-Luna-Zusammenbruch, wobei sich der Sektor erst Ende 2023 erholte.
Die Geldpolitik bleibt ein weiterer Faktor, der die Liquiditätsbedingungen beeinflusst. Federal-Reserve-Gouverneur Christopher Waller sagte, er würde unterstützen, die Zinssätze bei der Sitzung im März unverändert zu lassen, falls Arbeitsmarktdaten darauf hindeuten, dass sich die Wirtschaft stabilisiert.
Von CME verfolgte Terminmärkte weisen derzeit eine hohe Wahrscheinlichkeit darauf hin, dass die Zinssätze unverändert bleiben.
Stablecoin-Volatilität trifft Trump-verbundenes Projekt
Während Liquiditätssorgen anhalten, lenkte eine separate Episode die Aufmerksamkeit auf die Stabilität eines neueren Stablecoins, der mit einem politisch verbundenen Krypto-Unternehmen verknüpft ist.
World Liberty Financial sagte, es sei Ziel von Hackern, Leerverkäufern und dem, was es als koordinierte Social-Media-Aktivität beschrieb, gewesen, die darauf abzielte, Störungen rund um seinen USD1-Stablecoin und den WLFI-Token zu verursachen.
A coordinated attack was launched against USD1 this morning. Attackers hacked several WLFI cofounder accounts, paid influencers to spread FUD, and opened massive $WLFI shorts to profit from the manufactured chaos.
— WLFI (@worldlibertyfi) February 23, 2026
It didn’t work.
Thanks to USD1’s sound mint-and-redeem mechanism…
Laut dem Unternehmen kompromittierten Angreifer mehrere Mitgründer-Konten, eröffneten große Short-Positionen und förderten negative Kommentare online. Der WLFI-Token fiel während des Vorfalls um etwa 7 %, bevor er sich stabilisierte, während USD1 kurzzeitig auf etwa 0,994 US-Dollar fiel, bevor er nahe an seine Dollar-Bindung zurückkehrte.
Das Unternehmen sagte, der Mint-und-Redeem-Mechanismus des Stablecoins und die vollständige Deckung hätten eine schnelle Erholung ermöglicht.
World Liberty Financial ist mit dem US-Präsidenten Donald Trump und seinen Söhnen verbunden, und der Vorfall ereignete sich kurz nach einem Krypto-Forum im Mar-a-Lago-Resort der Trump-Familie, an dem Branchen- und Regierungsvertreter teilnahmen. Auch der ehemalige Binance-CEO Changpeng Zhao nahm an der Veranstaltung teil.
Fragen zu Verbindungen und Stablecoin-Exponierung
Der Vorfall hat auch die Prüfung von Verbindungen zwischen World Liberty und Binance-Einheiten erneut entfacht. Berichte von Bloomberg und The Wall Street Journal sagten, Binance habe bei der Erstellung von USD1 geholfen, während Forbes zuvor berichtete, dass die Börse einen großen Anteil des im Umlauf befindlichen Stablecoin-Angebots hielt.
Gesetzgeber in den Vereinigten Staaten haben nach Trumps Begnadigung von Zhao im Jahr 2025 Fragen zu diesen Beziehungen aufgeworfen. Zhao sagte, es gebe keine geschäftlichen Verbindungen zwischen ihm und der Trump-Familie und er habe nicht die Absicht, zurückzukehren, um Binance zu führen.
USD1 wurde auch bei großen Transaktionen im Zusammenhang mit dem Börsenökosystem verwendet, einschließlich der Abwicklung einer milliardenschweren Investition unter Beteiligung des in den VAE ansässigen Unternehmens MGX, was zusätzliche Aufmerksamkeit auf mögliche Interessenkonflikte im Zusammenhang mit dem Projekt gelenkt hat.
HODL Team
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