Die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember sind stark gesunken, nachdem das Bureau of Labor Statistics bekannt gab, dass es die Arbeitsmarktdaten für Oktober nicht veröffentlichen wird und die November-Zahlen erst nach der letzten Sitzung der Federal Reserve im Jahr 2025 erscheinen werden.
Händler an der Chicago Mercantile Exchange (CME) sehen nun nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 33 % für eine Zinssenkung, verglichen mit 50 % am Vortag und deutlich unter den nahezu sicheren Chancen von vor weniger als einem Monat. Die Marktstimmung änderte sich nach der Fed-Sitzung im Oktober, als Vorsitzender Jerome Powell Zurückhaltung bei weiteren Lockerungen signalisierte und damit Investoren überraschte, die zusätzliche Senkungen erwartet hatten.
Das Fehlen aktueller Beschäftigungsdaten lässt die Fed ohne einen ihrer wichtigsten Entscheidungsfaktoren für die Dezembersitzung. Historisch haben sich die politischen Entscheidungsträger auf aktuelle Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten gestützt, um die Wirtschaftslage zu bewerten.
Da vor der Sitzung nur der Bericht für September verfügbar ist, wird es schwierig, das Tempo der wirtschaftlichen Abschwächung zu beurteilen, was die Dynamik für lockere Maßnahmen einschränkt.
Auswirkungen auf Krypto- und Technologiemärkte
Die Kryptowährungsmärkte spiegeln diese Unsicherheit wider. Bitcoin fiel von 110.000 USD Ende Oktober auf etwa 89.000 USD, während krypto-bezogene Aktien starke Verluste verzeichneten. Circle (CRCL) ist im letzten Monat um fast 50 % gefallen, und das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strategy verlor etwa 40 %.
Zusätzlich kritisierte der ehemalige Präsident Donald Trump auf einem Investmentforum Powells Politik und bemerkte, dass er den Fed-Vorsitzenden ersetzt hätte, wäre da nicht der Rat des Finanzministers Scott Bessent gewesen, ihn bis 2026 zu behalten. Solche politischen Kommentare verdeutlichen die erhöhte Aufmerksamkeit, die die Handlungen der Fed derzeit begleiten.
Mit begrenzten neuen Arbeitsmarktdaten und geteilten politischen Perspektiven scheinen die Märkte auf anhaltende Volatilität vorbereitet zu sein, während Investoren die Chancen von Zinsschritten angesichts unvollständiger Wirtschaftssignale abwägen.
Marktauswirkungen und Reaktion der Investoren
Das Fehlen aktueller Arbeitsmarktdaten lässt die Märkte mit erhöhter Unsicherheit navigieren. Händler haben nun weniger verlässliche Indikatoren, um die Bewegungen der Fed vorherzusagen, was die implizite Volatilität bei zinssensitiven Vermögenswerten erhöht hat. Aktien, insbesondere Technologiewerte und wachstumsorientierte Unternehmen, die empfindlich auf Zinsänderungen reagieren, spiegeln bereits die veränderten Erwartungen wider, während sich der US-Dollar in Erwartung geringerer Zinssenkungen gestärkt hat.
Die Kryptomärkte, die stark auf politische Signale reagieren, haben ebenfalls heftig reagiert; Bitcoin fiel in den letzten Wochen von 110.000 USD auf 89.000 USD, da Investoren ihre Positionen angesichts strengerer Erwartungen neu ausrichteten. Auch Anleihen und Treasury-Renditen haben reagiert und spiegeln die Neubewertung der Anleger in Bezug auf Zeitpunkt und Umfang möglicher Zinssenkungen wider.
Investoren sichern nun zunehmend ihre Positionen ab und verlagern Gelder in sichere Anlagen wie Gold oder kurzfristige Staatsanleihen, während der Entscheidungsspielraum für die Dezember-Politik aufgrund fehlender aktueller Beschäftigungsdaten unklar bleibt. Dieses Umfeld unterstreicht das erhöhte Risiko von Volatilität im Vorfeld der letzten Fed-Sitzung des Jahres 2025.
HODL Team
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