Japan bereitet eine neue Schutzschicht für Krypto-Investoren vor, mit dem Ziel sicherzustellen, dass Kundengelder auch dann zurückgewonnen werden können, wenn eine Börse gehackt wird oder zusammenbricht.
Ein neues Sicherheits-Puffer für Kundenvermögen
Die Finanzdienstleistungsagentur (Financial Services Agency, FSA) entwickelt ein Reserve-Rahmenwerk, das von Börsen verlangen würde, spezielles Kapital bereitzuhalten, um potenzielle Verluste abzudecken, laut einem Bericht von Nikkei.
Japan verpflichtet Krypto-Börsen bereits, den größten Teil der Kundencoins in „Cold Storage“ zu halten – der branchenüblichen Verteidigung gegen Diebstahl. Doch nach den derzeitigen Regeln muss eine Plattform, die die Verwahrungsstandards einhält, keine separate Reserve unterhalten, um Nutzer zu entschädigen, falls ein Vorfall eintritt.
Diese Lücke wurde nach mehreren großen Sicherheitsverletzungen, die die Branche erschütterten, schwerer zu ignorieren.
Die FSA plant nun, das Parlament im Jahr 2026 um rechtliche Befugnis zu bitten, Haftungsreserven einzuführen. Die Idee lehnt sich an den Wertpapiersektor an, in dem Broker Kapitalpools unterhalten, um Verluste zu decken, die mit Fehlern oder Fehlverhalten zusammenhängen. Große japanische Wertpapierfirmen halten typischerweise zwischen 2 Milliarden und 40 Milliarden Yen in Reserven, wobei die genauen Niveaus an Handelsvolumen und Risikoexposition gekoppelt sind.
Die Aufseher beabsichtigen, diese Struktur als Blaupause für Krypto zu verwenden, obwohl die endgültigen Anforderungen Lehren aus früheren Digital-Asset-Fällen einbeziehen werden. Um die finanzielle Belastung zu verringern, erwägt die FSA einen hybriden Ansatz, der es den Börsen erlaubt, einen Teil der Anforderung durch Versicherungen zu erfüllen.
Dies würde Kapitalpuffer mit Risikoübertragung kombinieren, anstatt Plattformen zu zwingen, alle potenziellen Verluste in ihrer Bilanz selbst zu tragen.
According to the Nikkei, Japan’s Financial Services Agency plans to require crypto asset exchanges to establish mandatory reserve funds to cover losses from unauthorized access or other asset outflow incidents, ensuring rapid compensation for customers. The Financial System…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 24, 2025
Japan verlangt bereits, dass Kundengelder von Unternehmensmitteln getrennt aufbewahrt werden.
Nach dem neuen Plan hätte ein unabhängiger Verwalter – etwa ein gerichtlich bestellter Anwalt – klarere Befugnisse, getrennte Vermögenswerte an Nutzer zurückzugeben, wenn eine Plattform die operative Kontrolle verliert oder Insolvenz anmeldet.
Mega-Hacks erhöhen den Druck auf die Gesetzgeber
Die Dringlichkeit hinter der Arbeit der FSA wird durch jüngste hochkarätige Verluste bestimmt. Im Mai 2024 gab DMM Bitcoin bekannt, dass Angreifer Bitcoin im Wert von rund 48,2 Milliarden Yen gestohlen hatten. Bybit enthüllte im Februar 2025, dass Hacker etwa 1,46 Milliarden USD an digitalen Vermögenswerten entwendet hatten.
Vorfälle dieser Größenordnung haben Tokios Sorge verstärkt, dass Cold-Wallet-Anforderungen zwar nützlich, aber nicht undurchdringlich sind.
Andere globale Finanzzentren sind zu ähnlichen Schlussfolgerungen gelangt. Das EU-Regelwerk MiCA verpflichtet Krypto-Dienstleister, Kapital und Versicherungen vorzuhalten, um Kundengelder zu schützen. Hongkong verlangt von lizenzierten Börsen, Entschädigungsfonds durch Versicherungen oder spezielle Einlagen abzusichern. Japans Plan würde seine eigenen Vorschriften diesen Ansätzen annähern, ohne sie vollständig zu kopieren.
Ein Markt wächst in eine neue regulatorische Identität hinein
Japans Krypto-Regime entwickelt sich seit Jahren weiter, da sich digitale Vermögenswerte von einer Nischen-Zahlungstechnologie zu Anlageprodukten wandeln. Regulierungsbehörden erwägen, ob Teile des Marktes unter das Financial Instruments and Exchange Act fallen sollten, das Wertpapiere und Derivate regelt und Insiderhandels-Vorschriften enthält.
Lokale Medien, darunter die Asahi Shimbun, berichten, dass politische Entscheidungsträger Steueranpassungen prüfen, um inländische Teilnahme zu fördern und klarere Definitionen zu schaffen, welche Token als Finanzprodukte gelten.
Gleichzeitig bewertet die Japan Exchange Group strengere Offenlegungs- und Prüfungsanforderungen für börsennotierte Unternehmen, die große Krypto-Bestände halten, nachdem mehrere Firmen während spekulativer Wellen hohe Verluste verzeichneten.
HODL Team
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