Die US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) verzeichneten am 25. Februar ihren bisher größten täglichen Abfluss und verloren erstaunliche 937,9 Millionen US-Dollar. Dies markiert den sechsten Tag in Folge mit Nettoabflüssen und spiegelt eine breitere Unsicherheit unter Investoren wider, da Bitcoin Schwierigkeiten hat, sein Kursmomentum aufrechtzuerhalten.

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Source: Trading View

Bitcoin-ETFs verlieren über 2,4 Milliarden US-Dollar im Februar

Bitcoin-ETFs haben im gesamten Februar über 2,4 Milliarden US-Dollar an Nettoabflüssen erlitten. Obwohl Bitcoin kurzzeitig die Marke von 92.000 US-Dollar überschritt, fiel er schnell zurück und erreichte ein 24-Stunden-Tief von 86.140 US-Dollar. Dies verstärkte die Sorgen der Anleger und führte zu weiteren ETF-Verkäufen.

Die am stärksten betroffenen Fonds:

  • Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) führte die Tagesabflüsse mit 344,7 Millionen US-Dollar an – der bisher größte Kapitalabzug für diesen Fonds.
  • BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) folgte mit 164,4 Millionen US-Dollar an Abflüssen.
  • Bitwise Bitcoin ETF (BITB) verzeichnete 88,3 Millionen US-Dollar an Kapitalrückzügen.
  • Grayscale’s Bitcoin-Fonds verloren insgesamt 151,9 Millionen US-Dollar, darunter 66,1 Millionen US-Dollar aus dem GBTC und 85,8 Millionen US-Dollar aus dem BTC Mini Trust ETF.

Warum ziehen Investoren ihr Kapital aus Bitcoin-ETFs ab?

Während einige spekulieren, dass die ETF-Abflüsse mit allgemeinen Krypto-Marktrückgängen zusammenhängen, vermuten Branchenexperten tiefere Ursachen. Der BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes und Markus Thielen von 10x Research argumentieren, dass viele Bitcoin-ETF-Investoren Hedgefonds sind, die Arbitrage-Strategien betreiben, anstatt BTC langfristig zu halten.

Hayes prognostiziert, dass Bitcoin auf 70.000 US-Dollar fallen könnte. Er erklärt, dass Hedgefonds die ETFs gekauft, aber gleichzeitig Bitcoin-Futures an der CME geshortet haben, um durch Arbitrage Gewinne zu erzielen. Da der Bitcoin-Preis sinkt und die Arbitrage-Gewinne schrumpfen, verkaufen diese Fonds nun ihre ETF-Positionen und kaufen ihre CME-Futures zurück, was eine Kettenreaktion auf dem Markt auslöst.

Thielen unterstützt diese Theorie und betont, dass die ETF-Abflüsse kein direktes bärisches Signal sind, sondern eher ein marktneutrales Ereignis. Da Hedgefonds gleichzeitig ETFs verkaufen und Futures kaufen, gleichen sie den Markteinfluss aus, aber ihre Abhebungen setzen dennoch den ETF-Markt unter Druck.

Trotz der Rekordabflüsse bleibt Nate Geraci, Präsident des ETF Store, optimistisch. Er weist darauf hin, dass die traditionelle Finanzwelt nach wie vor skeptisch gegenüber Krypto ist.

Während sich der Markt an die massiven Kapitalabflüsse anpasst, wird der nächste Bitcoin-Kursverlauf entscheidend sein. Sollte das Hedgefonds-gesteuerte Verkaufen nachlassen, könnte BTC sich stabilisieren. Falls jedoch die Abflüsse anhalten, könnte die psychologisch wichtige 80.000-Dollar-Marke ins Spiel kommen, bevor es zu einer möglichen Erholung kommt.

Vorerst bleiben Bitcoin-ETFs ein zweischneidiges Schwert – sie ermöglichen Mainstream-Investoren den Zugang zu BTC, machen den Markt aber auch anfällig für hochfrequente institutionelle Handelsstrategien, die die Volatilität verstärken können.

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