Ethereum, die führende Plattform für dezentrale Anwendungen und Smart Contracts, steht vor einer Herausforderung: zentralisiertes Staking. Dies bedroht einen ihrer Kernwerte: die Dezentralisierung. Liquid Staking und Tokens, die Staking-Rechte repräsentieren, sind zu einem wichtigen Teil des Ökosystems geworden, doch sie bringen eine Einschränkung mit sich. Wie lässt sich Staking attraktiv gestalten und gleichzeitig dezentral und fair für alle halten?

Hier kommt Vitalik Buterin, der Schöpfer von Ethereum, ins Spiel, der einige Ideen präsentiert, um die Blockproduktion und Staking-Zentralisierung in der „The Scourge“-Phase der Roadmap anzugehen.

Das Liquid-Staking-Dilemma

Das große Problem ist, dass immer mehr ETH-Inhaber auf Liquid Staking setzen, was ihnen ermöglicht, am Netzwerk-Security teilzunehmen, ohne ihre Assets zu sperren. Liquid Staking Tokens (LSTs) bieten Nutzern Flexibilität und Liquiditätszugang, doch sie konzentrieren auch große Mengen an ETH in den Händen weniger großer Akteure. Dies könnte die Sicherheit und Dezentralisierung des Netzwerks gefährden.

Nehmen wir Lido als Beispiel, eine Liquid-Staking-Plattform, die einen erheblichen Teil des gestakten ETH verwaltet. Verständlicherweise sind Entwickler und die Community besorgt, wie man Staking-Belohnungen attraktiv halten kann, ohne dabei die Zentralisierung zu fördern.

Was schlägt Buterin vor?

  • Deckelung der Staking-Strafen
    Eine Idee ist es, Staking-Strafen zu begrenzen. Beispielsweise wäre nur 1/8 des gesamten gestakten ETH dem Risiko von Strafen ausgesetzt, während die anderen 7/8 sicher bleiben. Auf diese Weise könnten Menschen staken, ohne Angst haben zu müssen, den Großteil ihrer Assets zu verlieren. Kritiker merken jedoch an, dass dies am Ende nur ein versteckter Weg sein könnte, um die Ausgabe neuer ETH zu senken, sobald die gestakte Menge ein festgelegtes Limit erreicht.
  • Zwei-Stufen-Staking-System
    Eine weitere Idee ist ein Zwei-Stufen-Staking-System: „risikofreies“ und „riskantes“ Staking. Risikofreies Staking wäre für alle offen und würde keine Strafen mit sich bringen, während riskantes Staking höhere Belohnungen, aber auch potenzielle Risiken bieten würde. Die Herausforderung besteht darin, die Parameter so festzulegen, dass die riskante Seite nicht zentralisiert wird, während die Teilnehmer dennoch einen guten Grund zum Staking haben.
  • MEV-Einnahmen verwalten
    Ein weiterer Fokus liegt auf den Miner Extractable Value (MEV)-Einnahmen. Aktuell bringen Dinge wie Arbitrage-Geschäfte auf dezentralen Börsen (DEXs) unvorhersehbare Gewinne für Validatoren, die das Protokoll jedoch nicht direkt wahrnimmt. Dies erschwert die Staking-Kontrolle und könnte Validatoren dazu verleiten, sich in zentralisierten Pools zu organisieren. Buterin schlägt vor, das Recht zur Blockvorschlagserstellung zu versteigern, um MEV-Einnahmen transparenter und überschaubarer zu gestalten.
  • Kosten für Solo-Staking senken
    Solo-Staking ist ein weiteres entscheidendes Element, das unabhängigen Netzwerkteilnehmern die Sicherung von Transaktionen ermöglicht. Derzeit kann der Betrieb eines Ethereum-Knotens etwa 60 Dollar pro Monat kosten, was für viele ein Hindernis sein könnte, besonders wenn die Staking-Belohnungen sinken. Lösungen wie die Entfernung von Datenspeicheranforderungen durch das „Verge“-Update könnten helfen, die Kosten zu senken und Solo-Staking zugänglicher zu machen.

Ethereum-Staking steht an einem Scheideweg: Liquid-Staking-Tokens bieten Flexibilität und Komfort, bringen jedoch auch das Risiko der Zentralisierung und eine Bedrohung für die Netzwerksicherheit mit sich. Buterins Vorschläge, wie das Zwei-Stufen-Staking-System, MEV-Einnahmenmanagement und die Senkung der Knotenkosten, könnten helfen, die Interessen aller Beteiligten auszubalancieren.

Eine weitere Alternative ist der „BRAID“-Vorschlag, der die Blockproduktion auf mehrere Teilnehmer aufteilt, wobei jeder ein „durchschnittliches Schwierigkeitsniveau erreichen muss, um sein Einkommen zu maximieren.“

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