Führende republikanische Abgeordnete unterstützen die Bemühungen der Trump-Regierung, amerikanische Rentenkonten für eine neue Anlageklasse zu öffnen, einschließlich Kryptowährungen, Private Equity und anderer sogenannter alternativer Vermögenswerte.
Die Politik geht auf Präsident Donald Trumps Executive Order 14330 zurück, die am 7. August unterzeichnet wurde und das Arbeitsministerium (Department of Labor, DOL) sowie die Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission, SEC) anweist, Wege zu prüfen, um 401(k)- und ähnliche arbeitgebergestützte Vorsorgepläne für alternative Anlagen zu öffnen. Dazu können digitale Währungen wie Bitcoin, private Marktinvestitionen, Immobilien, Rohstoffe und Infrastrukturprojekte gehören.
Unterstützung der Republikaner im Repräsentantenhaus
Eine Gruppe von neun republikanischen Abgeordneten, angeführt vom Vorsitzenden des Finanzausschusses des Repräsentantenhauses, French Hill (R-Ark.), und der Vorsitzenden des Unterausschusses für Kapitalmärkte, Ann Wagner (R-Mo.), schrieb an SEC-Vorsitzenden Paul Atkins, um ihre Unterstützung für die Executive Order auszudrücken.
„Wir begrüßen die Politik der Executive Order, dass jeder Amerikaner, der sich auf den Ruhestand vorbereitet, Zugang zu Fonds haben sollte, die Investitionen in alternative Vermögenswerte enthalten, wenn der zuständige Plan-Treuhänder feststellt, dass ein solcher Zugang eine angemessene Gelegenheit bietet, die risikoadjustierten Nettorenditen zu verbessern“, schrieben die Abgeordneten.
Ihr Schreiben forderte die SEC auf, mit dem Arbeitsministerium zusammenzuarbeiten, um die Vorschriften zu überarbeiten und die Investitionsmöglichkeiten zu erweitern, und fügte hinzu, dass solche Maßnahmen den 90 Millionen Amerikanern helfen könnten, die derzeit vom Zugang zu alternativen Anlagen ausgeschlossen sind, um einen würdigen, komfortablen Ruhestand zu sichern.
Die Abgeordneten forderten auch, dass die SEC die parteiübergreifende Gesetzgebung prüft, die im 119. Kongress diskutiert wird, um die Regeln für akkreditierte Investoren anzupassen und eine breitere Teilnahme zu ermöglichen.
Arbeitsministerium setzt Trumps Anordnung um
Nach der Anordnung veröffentlichte das Arbeitsministerium eine Stellungnahme, in der es erklärte, dass lebenslange Einkommensinvestitionen als Standardoptionen gemäß dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA) qualifizieren können. Gleichzeitig hob die Behörde eine Richtlinie aus der Biden-Ära von 2021 auf, die Treuhänder davon abriet, alternative Anlagen in 401(k)-Angebote aufzunehmen.
Arbeitsministerin Lori Chavez-DeRemer sagte:
„Das Arbeitsministerium ergreift weiterhin schnelle Maßnahmen, um Präsident Trumps Executive Order umzusetzen. Die heutige Stellungnahme ist ein weiterer Schritt nach vorn in Richtung unseres Ziels, Treuhändern die Flexibilität zu geben, Altersvorsorgestrategien zu gestalten, die den Bedürfnissen amerikanischer Arbeitnehmer entsprechen.“
Rep. Troy Downing bringt Gesetz zur Kodifizierung ein
Rep. Troy Downing (R-Mont.) brachte ein Gesetz ein, um die Executive Order zu kodifizieren. Der Retirement Investment Choice Act würde der Executive Order 14330 die Kraft und Wirkung eines Gesetzes verleihen. Der Gesetzentwurf, berichtet von Bloomberg Law, schreibt Trumps Anordnung in Gesetzesform fest und erlaubt Planadministratoren dauerhaft, 401(k)-Konten für alternative Anlagen, einschließlich kryptofokussierter Fonds, zu öffnen.
„Alternative Investitionen haben das transformative Potenzial, die finanzielle Sicherheit unzähliger Amerikaner im Ruhestand zu stärken“, sagte Downing in einer Erklärung. „Ich applaudierte Präsident Trump für seine Führungsrolle bei der Demokratisierung der Finanzen und bin stolz, im Kongress die Bemühungen zur Kodifizierung seiner Executive Order anzuführen.“
Die Einführung des Gesetzes erfolgte während eines teilweisen Regierungsstillstands, ein ungewöhnlicher Kontext, der es den Mitgliedern jedoch weiterhin ermöglicht, Gesetzesentwürfe einzubringen. Wird es verabschiedet, würde das Gesetz die zentrale Bestimmung der Anordnung dauerhaft verankern: Treuhänder hätten die Befugnis, alternative Anlagen in Rentenportfolios aufzunehmen, wenn dies als geeignet erachtet wird.
Branchenvertreter wie Brian Graff, CEO der American Retirement Association, äußerten Unterstützung und argumentierten, dass professionelle Plan-Treuhänder, nicht die Bundesregierung, am besten in der Lage seien zu beurteilen, was im finanziellen Interesse der Teilnehmer liegt.
Expertenreaktionen und Marktauswirkungen
Ökonomen und Anlageexperten stellen fest, dass die Politik den 12,5 Billionen Dollar schweren Markt für beitragsorientierte Altersvorsorge erheblich umgestalten könnte. Laut CBS News sagte Präsident Trump, er wolle den Ruhestand demokratisieren, indem er Arbeitnehmern Zugang zu Anlagen außerhalb von Aktien und traditionellen Investments, wie Private Equity und Kryptowährungen, verschafft.
Befürworter argumentieren, dass Private Equity und digitale Vermögenswerte Diversifizierung und potenziell höhere Renditen bieten können. Simon Tang, Leiter der US-Abteilung bei Accelex, sagte gegenüber CBS News, dass Private Equity sich zu einer leistungsstarken Anlageklasse entwickelt habe, die hervorragende langfristige Erträge liefert.
Experten warnten jedoch vor der höheren Volatilität und Intransparenz solcher Anlagen. Pitchbook-Analysten schrieben, dass, obwohl Vermögensverwalter begierig darauf seien, auf einen Teil der 12,5 Billionen Dollar an beitragsorientierten Vermögenswerten zuzugreifen, die Einführung aufgrund von Kosten, Transparenz und Komplexität langsam verlaufen könnte.
Das Arbeitsministerium hat nun 180 Tage Zeit, formale Richtlinien zu entwerfen, doch der Fortschritt könnte sich aufgrund von Personal- und Finanzierungsproblemen bei der Employee Benefit Security Administration verzögern.
Für die Trump-Regierung und ihre Verbündeten im Kongress ist die Initiative Teil einer breiteren Finanzagenda, die individuelle Wahlfreiheit und weniger regulatorische Beschränkungen in der Altersvorsorgepolitik betont. Downings Gesetzentwurf, der sich noch im Ausschuss befindet, hat einen unsicheren Weg vor sich. Demokraten äußern Bedenken hinsichtlich der Ausweitung des Zugangs zu Kryptowährungen in Rentenersparnissen, unter Hinweis auf Volatilität und den Schutz der Anleger. Im Senat wurde noch keine begleitende Maßnahme eingeführt. Dennoch, wie Fox Business und Politico berichteten, unterstreicht die von den Republikanern geführte Initiative den wachsenden Glauben innerhalb der Partei, dass Bitcoin und digitale Vermögenswerte in der Zukunft der amerikanischen Altersvorsorge eine Rolle spielen könnten.
HODL Team
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