MicroStrategy (MSTR), das Unternehmen, das praktisch alle verfügbaren Bitcoins aufkauft, wird am 23. Dezember 2024 in den Nasdaq 100 aufgenommen. Der Nasdaq 100, ein technologieorientierter Index mit Größen wie Apple, Microsoft und Tesla, nimmt damit ein Unternehmen auf, dessen Geschäftsstrategie fast ausschließlich auf Bitcoin basiert.

Die Aufnahme von MicroStrategy in den Nasdaq 100 ist kein gewöhnlicher Meilenstein. Das Unternehmen besitzt beeindruckende 439.000 Bitcoins, die bei den aktuellen Preisen etwa 44 Milliarden Dollar wert sind. Damit ist es nicht nur ein Softwareunternehmen, sondern, wie Mitbegründer und Vorsitzender Michael Saylor es nennt, eine „Bitcoin-Finanzgesellschaft“.

Seit 2020 befindet sich MicroStrategy auf einer spektakulären Reise, nachdem Saylor, der Vorsitzende und Mitbegründer des Unternehmens, beschlossen hatte, vollständig auf Bitcoin zu setzen. Was als "Verzweiflungsakt" begann, hat sich zu einer Erfolgsgeschichte entwickelt. Mit 423.650 Bitcoins ist MicroStrategy der weltweit größte Bitcoin-Horter unter den Unternehmen.

„Wenn ich hohe Volatilität und hohe Performance bei Bitcoin-Aktien will, dann brauche ich ein Unternehmen, das zu 150 % Bitcoin ist“, sagte Saylor kürzlich.

Der Nasdaq 100 ist normalerweise den größten nicht-finanziellen Unternehmen nach Marktkapitalisierung vorbehalten. Die Aufnahme von MicroStrategy spiegelt den kometenhaften Aufstieg des Unternehmens in diesem Jahr wider – die Aktie ist um über 500 % gestiegen, angetrieben von Bitcoins Durchbruch über die 100.000-Dollar-Marke und der optimistischen Stimmung der Anleger gegenüber krypto-freundlichen Politiken der neuen US-Regierung.

Der Marktwert von MicroStrategy ist auf fast 98 Milliarden Dollar gestiegen, davon entfallen etwa 43 Milliarden Dollar auf Bitcoin. Doch eines ist klar: MicroStrategy fällt in dieser Gruppe auf wie ein Zebra bei einem Pferderennen.

Wie wurde ein Unternehmen für Geschäftsinformationssoftware zu einer Bitcoin-Dynastie? Die Antwort liegt in Saylors finanziellem Geschick. MicroStrategy hat langlaufende Wandelanleihen ausgegeben und die Mittel genutzt, um weitere Bitcoins zu kaufen.

Nun zur entscheidenden Frage (oder sollte man sagen, zur 100.000-Dollar-Frage): Wird die Aufnahme von MicroStrategy in den Nasdaq 100 den Bitcoin-Preis noch weiter in die Höhe treiben?

Bitcoin hat bereits ein herausragendes Jahr hinter sich, mit einem Anstieg von etwa 140 % im Jahr 2024. Vor Kurzem durchbrach die Kryptowährung die 100.000-Dollar-Marke, ein Meilenstein, der vor einigen Jahren noch wie Science-Fiction erschien.

Mit der Aufnahme von MicroStrategy in den Nasdaq 100 erhalten nun auch Mainstream-Investoren mehr indirekte Bitcoin-Exposition. Jeff Park, Leiter der Alpha-Strategien bei Bitwise Invest, twitterte augenzwinkernd: „Ihr alle besitzt jetzt Bitcoin, ob ihr es wisst oder nicht, ob ihr es wolltet oder nicht, ob es euch gefällt oder nicht.“

Michael Saylor, das Mastermind hinter dem Erfolg von MicroStrategy, zeigt keine Anzeichen, langsamer zu werden.

Die Strategie des Unternehmens ist simpel, aber effektiv: Geld durch Aktien- und Anleiheangebote beschaffen, dann dieses Geld verwenden, um weitere Bitcoins zu kaufen. Immer und immer wieder. Es ist wie ein endloser Zyklus der Bitcoin-Akkumulation – und bisher hat es sich für die Aktionäre als äußerst rentabel erwiesen.

Während diese Strategie während Bitcoin-Haussephasen äußerst profitabel war, warnen Kritiker davor, dass MicroStrategy sein Schicksal zu stark an ein volatiles Asset bindet.

Leerverkäufer wie Citron Research haben Bedenken geäußert, dass MicroStrategy „überhitzt“ sei, und darauf hingewiesen, dass die Handelsvolumina von traditionellen Fundamentaldaten abgekoppelt seien.

Selbst einige Analysten, die Bitcoin positiv gegenüberstehen, hinterfragen, ob die Performance von MSTR langfristig nachhaltig ist.

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